华泰证券-建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）-200906

1. 建筑：铁路公路拟建投资维持高景气，8月建筑订单PMI向好根据BMI数据，1-8月铁路拟建投资金额同比增速127%，增速同比大幅提升华泰证券173pct，环比基本持平，公路拟建投资金额同比增速36%，较1-6月升12pct，水利拟建投资金额同比增速102%，拟建投资增速依旧维持高位。

2. 据统计局数据，8月建建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）筑业PMI60.2%，前值60.5%；8月新订单PMI56.4%，前值54.6%；8月业务活动预期PMI66.6%，前值66.3%。

3. 8华泰证券月建筑订单PMI向好，结束了5-7月的下行态势，看好下半年基建及设计订单趋势。

4. 此外，考虑到Q3气候条件有望较Q2明显改善，基建投资进一步提速的基础条件较好，我们继续看好下半年建筑下游高景建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）气度的持续性。

5. 建材：水泥出货率延续攀升，玻璃库存同比转正根据数字水泥网，上周全国P.O42.5高标水泥432元/吨，周环比华泰证券上升2.3元/吨，系东北、华东、中南水泥价格涨幅较大。

6. 全国水泥出货率上升至88%，水泥库容比55%，环建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）比分别上升1.0pct、下降2.4pct，旺季需求叠加低库存有望推动价格延续上涨。

7. 根据卓创资讯，上周全国5mm白玻均价101元/重箱，环比继续上升1.0元/重箱，同比高16.7元/重箱，价华泰证券格保持增势但幅度继续减弱。

8. 截至上建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）周五，平板玻璃社会库存3081万重箱，同比高27万重箱。

9. 玻璃涨华泰证券价开启向上游传导，上周重碱、轻碱环比分别上涨7%、5%。

10. 玻纤价格9月涨价落地，建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）下游需求旺盛有望继续推升价格。

11. 钢铁&煤炭：冷卷强势表现或将持续，煤价或将上行上周建筑用钢测算周度消费边际回升，但社会库华泰证券存仍在上行。

12. 据中汽协，8月汽车销量预计同比增11.3%，增速较7月有所回落但仍在10%以上；上周冷卷价格周环比小幅下行，但库存仍处低位，社会库存已建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）处同期近5年最低水平，我们预计冷卷强势表现或将持续。

13. 上周，高炉产能利用率85.4%、为连续4周下行，考虑目前铁矿价格高位、需求边际走弱，预计后期矿价华泰证券或将下行。

14. 煤炭方面，上周秦港动力煤建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）549元/吨、周环增2元/吨，结束连续7周下降。

15. 目前煤炭重点港口、电厂库存均处下行且均低于去年同期，考华泰证券虑9月水电挤压效应或消退，后期动力煤需求、煤价或将上行。

16. 有色：非农及失业率数据短期扰建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）动，不改金价长期上涨格局美国8月非农数据和失业率表现较好，金价短线下跌。

17. 美联储宣布采用平均通华泰证券胀目标，提升了通胀预期，我们认为美债收益率有望进一步降低，金价长期上涨格局不变。

18. 上周国内铜、铝、锌、铅、锡、镍现价为51550、14480、20520、15700、145500、119400元/吨，周变动为-0.52%、-1.30%、-0.58%、-1.57%、1.04%、-0.13%；L建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）ME三个月铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格为6604、1779、2514.5、1939、18379、15184美元/吨，周变动为-1.46%、-1.03%、-1.57%、-3.17%、3.40%、-1.67%。

19. 上周COM华泰证券EX黄金和白银为1934.3和26.71美元/盎司，周变动幅度为-2.06%、-3.25%。

20. 化工：美国汽油需求下降，原油价格下跌，建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）MDI、TDI价格上涨上周，国际油价有所下跌，国内化工品价格上涨为主：重点监测的295个主要化工品中，104个上涨，52个下跌，其中TDI（20.4%）、顺酐（18.5%）、重质纯碱（16.7%）涨幅居前；乙烷（-18.7%）、烯草酮（-15.4%）、乙腈（-11.1%）跌幅居前。

21. 重点产品中：1）原油；美国汽油需求华泰证券下降，原油供给有所增加，国际油价有所下跌；2）草甘膦：装置故障致使供应趋紧，草甘膦价格上涨；3）MDI、TDI：厂家上调挂牌价，传统需求旺季来临，MDI、TDI价格上涨；4）纯碱：厂家开工下滑、库存下降，下游需求向好，纯碱价格上涨。

22. 风险提示：部分抽样指标建材建筑行业周期行业数据周报（第三十六周）无法代表整体趋势；历史数据对未来指引失效。