海通证券-医药与健康护理行业月报：新冠疫情仍未明显控制，关注中报季公司业绩-200905

1. 投资海通证券要点：8月全指医药跑输大盘4.9个百分点。

2. 截至2020年8月31日收盘，全指医药8月下跌2.3%，上证综指上医药与健康护理行业月报涨2.6%，医药指数跑输大盘4.9pct。

3. 我们认为当前医药板块基本面不变，看好医药板块整体成长性，新冠疫情仍未明显控制受疫情影响，部分公司业绩或有波动。

4. 8月申万医药各子板块部分上关注中报季公司业绩涨，部分下跌。

5. 其中医药商业（+7.90%）海通证券，医疗服务（+7.42%）上涨超过5%，中药（+1.98%）、化学制药（+0.90%）小幅上涨。

6. 医药生物（-3.00%），医疗器械（-5.96%），生物制品（-13.9医药与健康护理行业月报8%）下跌。

7. 2020新冠肺炎疫情进展：全球新冠新增确诊病例再创新新冠疫情仍未明显控制高，关注防疫研发进展。

8. 截至8月31日，国外新增17.关注中报季公司业绩7万例，国内新增34例，全球累计确诊已达2531.2万例，现有确诊660万例。

9. 全球疫情仍未明显控制，建议持海通证券续关注疫苗、特效药等相关产品研发进展。

10. 中报发布结束医药与健康护理行业月报，业绩为王。

11. 截至8月31日，医药板新冠疫情仍未明显控制块公司中报发布完毕，其中表现良好的有泰格医药、长春高新、康泰生物、药明康德、新产业等。

12. 强者恒强，建议关注细分领域关注中报季公司业绩龙头。

13. 我们建议关注：1）具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长CRO/CMO板块（恒瑞医药、贝达药业、康泰生物、泰格医药、药明康德、凯莱英等）；2）非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务（爱尔眼科、通策医海通证券疗）、药店（益丰药房、老百姓、大参林、一心堂），消费类属性较强标的（鱼跃医疗、片仔癀）；3）趋势向好的细分行业公司（迈瑞医疗、我武生物、长春高新、山东药玻、健帆生物）等。

14. 海通医药8月医药与健康护理行业月报组合平均上涨4.3%。

15. 2020年8月月度组合：老百姓、爱尔新冠疫情仍未明显控制眼科、人福医药、康泰生物、恒瑞医药、泰格医药、药明康德、贝达药业、通策医疗、长春高新、新产业（排名不分先后）。

16. 海通医药8月组合平均上涨4.3%，同期全指医药下跌2.3%，组合跑赢医药指数6.7pct，其中收益靠前的是通策医疗（+28.2%）、老百姓关注中报季公司业绩（+20.2%）、爱尔眼科（+14.7%）、人福医药（+13.6%）等。

17. 海通医药2020年9月组合：益丰药房、爱尔眼科、昭衍新药、康泰生物、恒瑞医药、泰格海通证券医药、药明康德、通策医疗、长春高新、新产业（排名不分先后）风险提示：疫情防治不达预期，医保控费加剧风险，估值波动的风险。