“原文摘录:特约额条款进行投保。D、修改准入方式、加强车险监管:①示范产品准入方式由审批制改为备案制,支持开发创新产品。②完善费率回溯和纠偏机制。③健全保费不足准备金计提标准。④强化中介机构监管,违规机构禁止开展异地车险业务。从条款上来分析,车险综合改革的主要影响为:交强险——提高保障水平、盈利空间或。” 1. 事件:9月2日,银保监会发布《关于实施车险综合改革的指导意见》,并将于9月1海通证券9日施行。 2. 《指导意见》较7月初的征保险行业车险综合改革正式落地求意见稿变动不大。 3. 主要内容包括:1)交强险:①总责任限额由12.2万提至2短期降价、增保、提质0万;无责任赔偿限额也由1.21万升至1.99万。 4. ②在道路交通事故费率调整系数中引入区域浮动因子,费率浮动系数下限由-更好保护消费者权益30%降至-50%。 5. 2)商车险:A、拓展保障服务:①车损险主险条款增加全车盗抢等6方面保险责任,鼓励公司开发车轮单独损失长期利好龙头集中度提升险、医保外用药责任险等附加险产品。 6. 合理删减实践中容易引发理赔争海通证券议的免责条款,比如,无法找到第三方免赔率等。 7. ②三责险限额由5保险行业车险综合改革正式落地-500万调高至10-1000万。 8. B、健全商车险费率形短期降价、增保、提质成机制:①重新测算商车险行业纯风险保费,并建立每1-3年调整的机制。 9. ②附加费用率上限由35%下调为25%,更好保护消费者权益且适时支持上限低于25%的网销、电销渠道商车险;预期赔付率由65%提高到75%。 10. ③将“自主渠道系数”和“自主核保系数”整合为“自主定价系数”,系数放开分两步长期利好龙头集中度提升走,第一步将范围确定为[0.65-1.35],第二步适时完全放开。 11. ④无赔款优待系数(NCD)将考虑赔付记录的范围由“海通证券前1年”扩大到“至少前3年”,并降低对偶然赔付消费者的费率上调幅度。 12. C、引导行业制定增值服务附加险条款:消费者可自行选择道路救援、安全检查、代驾、代送检特保险行业车险综合改革正式落地约额条款进行投保。 13. D、修改准入方短期降价、增保、提质式、加强车险监管:①示范产品准入方式由审批制改为备案制,支持开发创新产品。 14. ②完善费更好保护消费者权益率回溯和纠偏机制。 15. ③健全保费长期利好龙头集中度提升不足准备金计提标准。 16. ④强化中介机构监管,违规机构禁止开展异地车险海通证券业务。 17. 从条款上来分析,车险综合改革的主要影响为保险行业车险综合改革正式落地:交强险——提高保障水平、盈利空间或进一步压缩。 18. 过往交强险存在东部地区综合成本率偏高、西部偏低,统一定价下不同地区短期降价、增保、提质盈利能力差异较大的现象。 19. 综改实施后,有利于结合各地赔付率水平、提高对未发生赔付消费者的费率优惠幅度更好保护消费者权益,预计将提高部分地区赔付率、压缩交强险盈利空间。 20. 商长期利好龙头集中度提升车险——短期或使得费用率下降、赔付率上升。 21. 我们预计附加费用率上限下调,会使得手续费水平得到明显压缩,有利于规范市场秩序,遏制恶性竞争;预期赔付率上升海通证券会使得车险整体赔付率由60%提升至75%,让利消费者。 22. 有利于更好保护消费者保险行业车险综合改革正式落地权益,长期促进龙头集中度提升:1)对消费者:预计车均保费将进一步下降,保障责任扩大。 23. 由于重新测算基准纯风险保费,部分消费者或出现签单保费上升;而NCD系数记录时间范围扩大有利于降低定价偶然性短期降价、增保、提质,更加符合风险定价原理。 24. 2)对财险公司:保费更好保护消费者权益规模下降,但投保率上升、保额提升等会有所对冲。 25. 3)对行业:2019年、20201-7长期利好龙头集中度提升月,车险保费收入占财险保费63%、57%,占比仍高。 26. 车险综改落地,一方面,改革力度较大,短期或出现行业性承保亏损,但分步海通证券放开自主定价系数、费率纠偏等已经很大程度上避免了不理性定价的行为(2015-2018年我国车险综合成本率分别为99.4%、99.1%、99%、99.9%,处在承保盈亏平衡点附近。 27. 2019年经过重拳整治市场乱象,车险综合成本率下降至98.6%,今年上半年受疫情影响继续下降至96.2%,但综改实施直接降低保费规模,会使得综合成本率重新面临压力);另一方面,对费用率的限制加保险行业车险综合改革正式落地强,将倒逼盈利能力较差的中小险企向专业化转型,同时也促进市场优胜劣汰,预计中长期行业集中度将进一步提升,利好龙头。 28. 风险提示:车险保短期降价、增保、提质费增速过低;综合改革实施后行业综合成本率承压时间较长。