开源证券-计算机行业点评报告：网络安全行业正在迎来积极变化-200903

1. 开源证券网络安全长期景气度向上，中报验证拐点已至我们认为网络安全行业长期高景气趋势不变，后疫情时代国家对5G和新基建的投入力度加大，有望带来新的安全建设需求；同时，中报验证行业拐点已至。

2. 重点计算机行业点评报告推荐深信服、安恒信息、启明星辰；建议关注奇安信、绿盟科技、美亚柏科、南洋股份等。

3. 中报验证，网络安全行业拐点已至1）大多安全公司20网络安全行业正在迎来积极变化20Q2收入增长较2020Q1明显提速。

4. 其中，奇安信（Q1/Q2-39.8%/29.6%），深信服（Q1/Q2-5.1%/23.8%），绿盟科技（Q1/Q2-13.7%/16.7%），安恒信息（Q1/Q243.7%/10.7%），启明星辰（Q1/Q2-33.8%/-1.9%），美亚柏科（Q1/Q2-6.8%/13.4%），南洋股份（开源证券Q1/Q2-29.2%/6.84%）。

5. 2）现金流改善趋势更计算机行业点评报告为喜人。

6. 其中，绿盟科技（Q1/Q295.6%/469%），安恒信息（Q1/Q2-121.2%/323.7%），深信服（Q1/Q2-128.4%/104.4%），启明星辰（Q1/Q2-6.05%/77.4%），美亚柏科（Q1/Q2-61.网络安全行业正在迎来积极变化2%/137.3%），南洋股份（Q1/Q2-144.6%/25.2%）。

7. 中报验证，202开源证券0Q2各大安全公司收入和回款较2020Q1已经有明显回暖，行业拐点确立，下半年行业增长有望进一步提速。

8. 长期来看，网络安全高景气趋势不变根据Gartner数据，20计算机行业点评报告18年全球信息安全支出占IT支出的比例为3.05%。

9. 网络安全行业正在迎来积极变化与之对比，中国信息安全支出占IT支出比例仅为1.7%左右，相对于全球平均水平还有较大差距。

10. 网络安开源证券全法、等保2.0等相关法律法规逐步落地，护网行动力度加大，推动安全市场的高速增长；社会对安全的重视程度提升，新兴技术的不断涌现，将推动网络安全发展步入新纪元。

11. 根据IDC预测，2020年中国网络安全市场总体支出将达到78.9亿美元计算机行业点评报告，到2024年中国网络安全将达到167.2亿美元。

12. 未来5年，中国网络安全市场总体支出复合增速预计为18.7%.后疫情时代，网络安全或面临新机遇疫情期间，市场普遍担心政网络安全行业正在迎来积极变化府及企业安全支出的缩减风险，随着政企的复工复产，目前影响已经逐渐弱化。

13. 同时，后疫情时代，国家对5G和新基建的投入力度加大，开源证券有望将带来新的安全建设需求。

14. 根据日立（Hitachi）ID发布的企计算机行业点评报告业首席信息官（CIO）调查，2020年下半年最高IT支出优先级是网络安全。

15. 其中，身份和访问管理（IAM）、端点安全和安全网络安全行业正在迎来积极变化意识培训是安全支出的三个重点风险提示：疫情对全年业绩的影响；人才流失风险；市场竞争加剧风险。