天风证券-稀有金属行业：小金属，电池级碳酸锂价格上调-200831

1. 钴：钴盐价格天风证券上涨仍在持续。

2. 国内钴原料库存紧张逐步缓解，但仍不充裕，结合原料成本支撑，钴价或仅小幅稀有金属行业下调。

3. 但刚果金供应不确定性小金属的加剧，预期后市钴价或将小幅震荡上行。

4. 相关标的：电池级碳酸锂价格上调寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业。

5. 锂：电池天风证券级碳酸锂价格上调。

6. 电池级碳酸锂价格预计在9月初有略微上调空间，主要随着月初企业增稀有金属行业加采购需求，大厂出货偏紧，上调价格意愿强烈；电池级氢氧化锂预计价格保持平稳，主因目前部分企业因下游需求量不稳定。

7. 小金属相关标的：赣锋锂业。

8. 稀土：本周稀土整体走弱，尤其镨钕价格电池级碳酸锂价格上调明显下滑。

9. 北方稀土公布挂牌价，超市场预期，继续大幅上调，但由于前期价格上涨太快，镨钕价格开始理性回调，但是镨钕价格下跌空间并不大，相对趋稳天风证券为主。

10. 受稀有金属行业镨钕价格回调影响，镝铽钆钬价格回调，成交疲软。

11. 相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦小金属门钨业。

12. 钨：需求逐渐恢电池级碳酸锂价格上调复，钨价看涨。

13. 近期市场有一定的利好，报价逐渐有实际订单跟进，上游企业对后市信心乐观，维持天风证券惜售挺价情绪。

14. 下游企业需求略有改善，出口稀有金属行业市场询单增多，预计后期钨价小幅上涨。

15. 相关标的：厦门钨小金属业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

16. 电池级碳酸锂价格上调锰：钢招开始，上游挺价。

17. 月底新一轮钢招启动，需求短期释放，厂商挺价意愿天风证券增强，国内锰矿价格盘整运行，处于纠结状态，且加之海外矿山端仍有上调对华期货报价预级氢氧化锂预计价格保持平稳，主因目前部分企业因下游需求量不稳定。

18. 稀有金属行业相关标的：赣锋锂业。

19. 锆：小金属需求较弱，锆价持稳。

20. 本周锆系市场需求疲软，多数产品走货艰难，下游对原料采购仍刚需为主电池级碳酸锂价格上调，各产品厂商多根据订单情况生产，量产运行以控制企业库存，下游行情仍较疲软，企业间竞争压力较大，销售利润不佳，操作难度加大，预计后市价格或仍弱稳为主。

21. 相关标的天风证券：盛和资源、三祥新材、东方锆业。

22. 镁：需稀有金属行业求冷淡，价格低位。

23. 本周金属小金属镁市场价格小幅下跌，主要影响因素在于需求端无明显改善，而月底资金回笼等因素推动市场价格走跌。

24. 鉴电池级碳酸锂价格上调于短期内供需端无明显改善，因此短期内市场价格窄幅偏弱运行。

25. 相关标的：云海天风证券金属。

26. 钛：海绵钛稀有金属行业价格或将回暖。

27. 受四川地区近日天气不佳或会影响运输，下游厂家持续高小金属压，交投氛围僵持之下钛矿价格或将稳中整理。

28. 海绵钛市场交投氛围有所好转，加之原辅料价格不断上升，预计近期持续有厂家上调海绵钛价格，成交电池级碳酸锂价格上调氛围逐渐回暖中。

29. 相天风证券关标的：宝钛股份。

30. 钼：供给增加稀有金属行业，价格弱势。

31. 国内矿山企业产量释放和国际价小金属格下调，价格偏弱运行。

32. 下游因原料产品价格处于相对低位，采购者进场消费积极性提高，但持货商让利电池级碳酸锂价格上调销售意识薄弱，预计短期钼价格小幅走弱。

33. 相关标天风证券的：金钼股份。

34. 风险提示：需求回暖不及稀有金属行业预期的风险、上游供给大增的风险，疫情反复的风险，库存大幅增加的风险。