“原文摘录:沙领海;28日台湾地区计划购买美国波音公司的岸基型“鱼叉”Block2反舰导弹;29日美国连派4架军机在南海活动。我们认为,近期美国针对南海、台湾的动作频率持续加大,大国博弈持续升温,印证军工板块长期成长逻辑,参考美军发展经验并结合我国国情,我们预计三、四代装备有望成为十四五期间装备费用投。” 1. 本报告导读:美国动作国泰君安频率加大,持续看好军工行情;075型顺利完成第一阶段航行试验,舰载直升机需求有望迎来快速增长。 2. 摘要:美国动军工行业2020年第35周周报作频率加大,持续看好军工行情。 3. 本周上证美国动作频率加大综指上涨0.68%,创业板上涨4.76%,国防军工指数下跌1.74%,跑输大盘2.42个百分点,排名第27/29。 4. 据新浪军事报道,8月下旬以来,解放军在黄海、东海、渤海、南海四大海域组织多场军事活动,国防部发言人吴谦回应东部战区台海演练针对的就是台独,演习期间美军U-2侦察机擅自闯入北部战区实弹演习禁飞区,严重干扰中方正常演训活动;一位美国国防官员称中国在本周三发射了4枚中程弹道导弹,击中了位于海南岛和西沙群岛之间的南海某个区域;27日美军“马斯廷”号导弹驱逐舰擅自闯入中国西沙领持续看好军工行情海;28日台湾地区计划购买美国波音公司的岸基型“鱼叉”Block2反舰导弹;29日美国连派4架军机在南海活动。 5. 我们认为,近期美国针对南海、台湾的动作频率持续加大,大国博弈持续升温,印证军工板块长期成长逻辑,参考美军国泰君安发展经验并结合我国国情,我们预计三、四代装备有望成为十四五期间装备费用投入重点,看好航天、航空等高景气领域。 6. 075型顺利完成第一阶段航行试验,舰载直升机需求有望迎来快军工行业2020年第35周周报速增长。 7. 1)据新浪军事报道,8月27日下午国防部发言人吴谦大校证实,中国海美国动作频率加大军首艘075型两栖攻击舰已顺利完成第一阶段航行试验。 8. 2)根据百度百科,075是我国自主研制的首型两栖攻击舰,采用直通甲板设计,具有4个直升机起降点,两台升降机,在机库下还设置有巨大的坞舱,可作为两栖车辆和气垫登陆艇的母船,具有较强的两栖作战和执行持续看好军工行情多样化任务能力;2019年9月首舰在上海举行下水仪式,预计2021年前全面投入使用。 9. 3)我们认为,075是重要的海上直升机平台,未来伴随着075逐步服役,舰载直升机需求有望迎来快速增长;根据GFP,美国拥有10艘左右两栖攻击舰,黄蜂级两栖攻击舰舰载直升机3国泰君安0架左右,以此为基础估算,再考虑驱逐舰等部分军舰搭载直升机情况,预计未来我国舰载直升机需求在300架以上。 10. 投资主线:1)航天装备:航天电器、菲利华、鸿远电子、航天军工行业2020年第35周周报彩虹(受益)、振华科技(受益)。 11. 美国动作频率加大2)航空装备:中航光电、中航机电、中航高科、航发动力、中航电子、中航电测、中航沈飞、中直股份、光威复材、中简科技。