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兴业证券-电力设备新能源行业每周观察:光伏需求高景气延续,新能源车需求回暖明显-200830

上传日期:2020-08-31 08:42:09  研报作者:朱玥,刘思畅,陶宇鸥  分享者:mingyun19   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:再度来袭。坚定看好电动车板块。积极布局各环节龙头企业。下半年新能源汽车海内外共振,持续推荐海外供应链以及特斯拉供应链推荐全球供应链核心标的:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、宏发股份、当升科技、科达利、先导智能(机械覆盖)等。电力设备:1-7月电网投资累计完成额2053亿元,同比增长1.6%,其。”

1. 行业投资策略:光伏方面,产业链价格企稳,兴业证券需求高景气与供给短缺并存,继续强推板块,summary看好通威、隆基、林洋能源等。

2. 9月底大众ID.4全球首发,传统车企转型电动化领航员的重磅车型相继投放市场,引领汽车电动化浪潮,持续推电力设备新能源行业每周观察荐海外供应链以及特斯拉、MEB产业链。

3. 电网数字新基建仍系后疫情时代经济复苏主线,继续推荐新基建龙头标的国光伏需求高景气延续电南瑞。

4. 新能源发电:光伏板块,需求景气新能源车需求回暖明显叠加供给缺口,以单晶、大尺寸、双面等产品为主供不应求,产业链价格上行且逐步企稳,在不抑制需求的情况下,价格上涨将增厚高效产品龙头公司利润。

5. 风电板块,供给端(尤其是整机环节)以内需驱动为主,年内抢装加速进行,电网消纳空间36.兴业证券7GW超预期抢装规模可期,基本面及业绩确定性高。

6. 推荐:通威股份、隆基股份、爱旭电力设备新能源行业每周观察股份、大全新能源(海外)、新特能源(海外)、日月股份、晶澳科技等。

7. 新能源汽车:在上半年产销需求光伏需求高景气延续下滑明显的背景下,龙头企业宁德时代业绩超预期。

8. 9新能源车需求回暖明显月龙头企业排产同比增长60%+,下游需求逐步回暖,预计9-10月迎接国内新能源汽车同比增速高峰。

9. 同时特斯拉电池日9月召开,大兴业证券众MEB首款车型ID.3开始批量交付,ID.4开始批量生产,行业利好事件再度来袭。

10. 坚定看电力设备新能源行业每周观察好电动车板块。

11. 积极布局各环节龙光伏需求高景气延续头企业。

12. 下半年新能源汽车海内外共振,持续推荐海外供应链以及特斯拉供应链推荐全球供应链核心标的:宁德时代、恩捷股份新能源车需求回暖明显、璞泰来、宏发股份、当升科技、科达利、先导智能(机械覆盖)等。

13. 电力设备:1-7月电网投资累计完成额2053亿元,同比增长1.6%兴业证券,其中7月单月同比增长5.04%。

14. 2020年以来国家电网连续3次上调投资额,预计2020年国网电网投资额将达到4600亿元,同电力设备新能源行业每周观察比增速(扣除农网)已接近20%,同时结构优化倾向于高压侧、电力物联网和充电桩。

15. 继续首推龙头国电南瑞,建议关注电力物联网核心标的国网信通,建议关注特高压弹光伏需求高景气延续性标的许继电气、平高电气。

16. 工业控制:统计局发布7月工业企业利润,单月同比增长19.新能源车需求回暖明显6%,增速环比大幅提升8.1pct,制造业持续回暖。

17. 尽管公共卫生事件扰乱了下游行业自动化需求,但国内龙头企业也凭借出色的交付能力及响应速度抢占了部分高端市场份额,加速了进口替代过程,叠加中小企业在冲击下被淘汰,国内工控龙头市场份额兴业证券快速提升,预计公共卫生事件过后业绩将加速修复。

18. 推荐继电力设备新能源行业每周观察电器龙头宏发股份、工控龙头汇川技术,建议关注研发能力强、多元化经营的麦格米特。

19. 三句话推荐个股:隆基股份:硅片行业格局日益清晰,公光伏需求高景气延续司毛利率显著高于同行,盈利能力行业领先,贡献本次光伏行业发展前景。

20. 宁德时代:远期全球动力电池新能源车需求回暖明显望呈现双寡头格局,成长空间广阔。

21. 公司深挖成本、技术、客户等护城河,现金流良好,折旧兴业证券计提谨慎,财务指标健康。

22. 通威股份:硅料格局保障价格体系,公司成本处于第一梯队,进口及落后产能双重替代,叠电力设备新能源行业每周观察加技术及资金壁垒,盈利能力处于领先水平。

23. 宏发股份:全球最大的继电器供应商,自主研发光伏需求高景气延续能力突出。

24. 市场空间快新能源车需求回暖明显速增长,公司市占率快速提升,传统业务增速稳健。

25. 风险提兴业证券示:电动汽车政策不达预期的风险;电动汽车产业链价格降幅超预期的风险;光伏、风电装机不达预期的风险;电网投资不达预期的风险等。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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