“原文摘录:比为97.78%。根据公司公告,公司与多家国际动力锂电大客户及车厂建立了深度合作,是国内出口动力锂电正极材料数量最多的公司,并成为海外某著名动力电池企业的全球第一大供应商。我们认为,随着海外市场正极材料需求提升以及海外客户持续开拓,公司海外客户出货量有望持续扩大,进一步夯实全球市场领先地位。” 1. 分析判断:Q2业绩环比修复,未来发展预期向好根据公司公告,2020H1公司实现营业收入10.90亿元,同比下滑18.61%;实现归母净利润、扣非归母净利润分别为1.46亿元、1华西证券.13亿元,同比分别下滑3.32%、10.13%。 2. Q2当升科技业绩实现环比高增长。 3. 拆分公司季度业绩,2020Q2公司实现营业收入6.75亿元,同比下滑1.66%,环比增长62.21%;实现归300073母净利润、扣非归母净利润分别为1.13亿元、0.68亿元,同比分别增长30.08%、下滑11.35%,环比分别增长243.98%、48.97%。 4. 单吨盈利能动态报告力有望持续修复。 5. 毛利率正极材料业务发展向好方面,2020H1,公司销售毛利率为19.09%,同比提升0.89个百分点;2020Q2销售毛利率为20.05%,同环比分别提升0.64个百分点、2.51个百分点。 6. 我们认为,公司正极材料单吨盈利能力在行业中处于较高水平,随着产能利用率进一步提升、市场需求扩大以及产品结构优化等,预全球市场地位持续提升计公司单吨盈利能力有望持续修复。 7. 不断拓展优质客华西证券户范围,持续布局海外市场客户范围持续优化。 8. 公司当升科技产品应用领域覆盖车用动力电池、储能电池以及数码消费类电子多个领域,客户范围涵盖中国、日本、韩国等全球多个国家和地区。 9. 目前全球前十大300073锂电巨头大部分已成为公司客户,并持续开拓及深化与优质锂电池厂商的合作。 10. 正极材动态报告料海外销售比重不断提升。 11. 2020H1公司正极材料海外销量4,142.69吨,实现销售收入5.02亿元,销售收入同正极材料业务发展向好比大幅提升71.55%,在正极材料收入中的占比提升至48.68%;其中三元材料实现海外销量4,095.01吨,收入为4.91亿元,在正极材料海外收入中的占比为97.78%。 12. 根据公司公告,公司与多家国际动力锂电大客户及车厂建立了深度合作,是国内出口动力锂电正极材料数量最多的公司,并成为海外某著名动力电池企业全球市场地位持续提升的全球第一大供应商。 13. 我们认为,随着海外市场正极材料需求提升华西证券以及海外客户持续开拓,公司海外客户出货量有望持续扩大,进一步夯实全球市场领先地位。