侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140195 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

华金证券-晶盛机电-300316-在手订单持续增长,加快半导体设备布局-200830

上传日期:2020-08-31 15:47:00  研报作者:肖索  分享者:ABC123323   收藏研报

【研究报告内容】


  晶盛机电(300316)
  事件: 8 月 27 日, 公司发布 2020 年中报, 2020H1 实现营业收入 14.7 亿元,同比增长 25%;归母净润 2.8 亿元,同比增长 10%;毛利率 30.1%,同比下滑 6.5pct。其中 Q2 实现营收 7.6 亿元,同比增长 24%; 实现归母净利润 1.4 亿元,同比增长14%;毛利率 26.9%,同环比分别下滑 12.2pct、 6.5pct。
  【晶体生长设备收入快速增长,毛利率略有下滑】 2020H1 公司晶体生长设备实现营收 10.20 亿元,同比增长 37%,毛利率 34.0%,同比减少 6.1pct。智能加工设备实现营收 2.0 亿元,同比减少 36%,毛利率 30.6%,同比减少 3.6pct。蓝宝石产品实现营收 0.67 亿元,同比增长 145%, 毛利率 5.0%; 设备改造业务实现营收 0.79亿元,毛利率 13.9%。 公司主要业务晶体生长设备收入增速略超预期。
   【在手订单持续增长,预收款项同比大增】 截至 6 月底,公司未完成晶体生长及智能化加工设备合同合计 38.01 亿元, 环比增长 28%,同比增长 39%, 其中未完成半导体设备合同 5.01 亿元(含税),环比增长 6.6%。 上半年合同负债(预收款项)14.2 亿元,同比增长 87%。公司在手订单和预收款项均持续增长,有望保障下半年业绩释放。
  【持续研发投入,加快半导体设备布局】 2020H1 公司研发经费投入 7127 万元,占营业收入比例的 4.85%。截止 2020 年 6 月 30 日,公司及控股子公司获授权的专利 428 项(增加 41 项) ,其中发明专利 56 项(增加 1 项) ,实用新型 356 项(增加 41 项) ,外观专利 16 项。
  公司主要研发成果包括: 1、 公司研发的 8 英寸硬轴直拉硅单晶炉,该技术解决了轴动密封、抗震动、轴水冷、气流场等诸多技术难题,可以有效改善晶体径向均匀性。今年 8 月由公司晶体实验室使用该设备生长出直径 8 英寸硅单晶,是国内首台硬轴直拉炉生长出的首颗 8 英寸晶体。 2、 公司研发的 6 英寸碳化硅外延设备,兼容 4 寸和 6 寸碳化硅外延生长。 3、 公司研发的 8 英寸硅外延炉已通过部分客户产品性能测试,技术验证通过,具备批量生产基础。 4、 公司研发出 8 英寸、 12 英寸两款半导体硅片边缘抛光机,用于半导体级单晶硅片边缘、 V 槽或平边抛光,已经通过客户技术验证。 5、 公司研制储备下一代光伏单晶炉,该设备可兼容 36-40 英寸更大热场
  投资建议: 预计公司 2020 年-2022 年营业收入分别为 38.3 亿元、 46.6 亿元、 55.3亿元,归母净利润分别为 7.7 亿元、 10.6 亿元、 12.9 亿元, 相当于 2020 年 45 倍的动态市盈率, 维持“买入-A” 的投资评级。
  风险提示: 订单确认不及预期;半导体设备进展不及预期;晶硅炉毛利率下滑超预期;光伏行业设备更新换代速度不及预期
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《华金证券-晶盛机电-300316-在手订单持续增长,加快半导体设备布局-200830.pdf》及华金证券相关公司调研研究报告,作者肖索研报及晶盛机电300316电气设备行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!