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长城证券-电力及公用事业行业周报:煤价下行火电板块业绩复苏,疫情之下环保板块业绩承压-200823

上传日期:2020-08-24 17:53:38  研报作者:于夕朦  分享者:qq273312146   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:、中闽能源最新行业观点:煤价下行火电板块业绩复苏,疫情之下环保板块业绩承压近期,上市公司中报开始陆续披露。从目前已发布的电力板块公司业绩来看,受益于煤价回落,电价稳定等因素,火电板块上半年整体业绩改善,火电龙头华能国际、华电国际等单季度业绩增速可观。我们预计2020年全年动力煤价在需求相对。”

1. 本周推荐标的:长青集团、国投电力、三峡水利、长城证券涪陵电力、中闽能源最新行业观点:煤价下行火电板块业绩复苏,疫情之下环保板块业绩承压近期,上市公司中报开始陆续披露。

2. 从目前已发布的电力板块公司业绩来看,受益于煤价电力及公用事业周报回落,电价稳定等因素,火电板块上半年整体业绩改善,火电龙头华能国际、华电国际等单季度业绩增速可观。

3. 我们预计2020年全年动力煤煤价下行火电板块业绩复苏价在需求相对偏弱、供给逐步释放的背景下仍将维持同比低位、窄幅震荡,叠加电力需求逐步恢复的背景下,下半年火电企业业绩仍值得期待。

4. 同时在来水偏疫情之下环保板块业绩承压丰的预期下,看好水电企业下半年业绩改善。

5. 电力板块我们强烈推荐:国投电力,推荐:三峡水利、涪陵电力、华电国长城证券际、长江电力、川投能源,相关公司:建投能源、江苏国信、京能电力、黔源电力。

6. 环保板块受疫情冲击影响业绩承压,整体看偏运营类企业如玉禾田、瀚蓝环境、伟明环保等业绩受疫情影响相对较少,而整体偏工程、设备销售类企业如龙净环保、中环装备等受电力及公用事业周报疫情影响较大。

7. 考虑到环保行业政策面持续向好,同时疫情影响逐步消退后业绩修复确定性高,我们推荐:长青集团、盈峰环境、瀚蓝环境,相关公司:玉禾田、龙马环卫、伟明煤价下行火电板块业绩复苏环保、旺能环境、中国光大绿色环保、碧水源、金科环境。

8. 风险提示:煤价上涨或超预期;来水疫情之下环保板块业绩承压或不及预期;上网电价下降幅度或超预期;弃风弃光或加剧;新冠疫情反复;政策风险。

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