中信建投-教育行业一周策略回顾与展望：思考乐教育上半年表现亮眼-200823

1. 教育行业上市公司重要公告：1）民生教育：截至2020年6月30日止六个月实现收入5.43亿元人民币(单位下同)，同比增长3.1%；净利润2.36亿元，同比增长16.1%；经调整净利润2.51亿中信建投元，同比增长7.8%。

2. 2）佳发教育:2020年上半年实现营业收入3.05亿元人民币(单位下同)，同比增长4.40%；归母净利润1.18亿元，同比增长教育行业一周策略回顾与展望23.55%；扣非归母净利润1.19亿元，同比增长24.05%3）精锐教育：2020财年第三季度营收7.45亿元人民币(单位下同)，同比下滑31.9%；归母净利润亏损4.54亿元，上年同期净利润1.09亿元。

3. 4）思考乐教育：截至2020年6月30日止六个月实现收入3.26亿元思考乐教育上半年表现亮眼人民币(单位下同)，同比增长10.2%；净利润4,632.3万元，同比增长38.4%；经调整净利润6,428万元，同比增长6.8%。

4. 5）中国东方教育:截至2020年6月30日止六个月实现收入15.17亿元人民币(单位下同)，同比下滑16.7%；净利润2.43亿元，同比下滑22.4中信建投%；经调整净利润2.12亿元，同比下滑48%。

5. 6）新东方在线:2020财年总营收10.81亿元人民币(单位下同)，同比增长17.6%；归母净利润亏损7.42亿元，上年同期亏损3,977.3万元；经调整净利润亏损6.58亿元，上年同期教育行业一周策略回顾与展望亏损28.9万元。

6. 7）21世纪教育：截至2020年6月30日止六个月实现收入1.16亿元人民币(单位下同)，同比下滑2.6%；净利润3,思考乐教育上半年表现亮眼668.2万元，同比下滑27.4%。

7. 行业新闻：1）教育部印发《关于做好中信建投2020年秋季学期教育教学和疫情防控工作的通知》，通知要求全面恢复教育教学秩序。

8. 2）国务院常务会议决定，在已对教师职业资格实行“先上岗、再考证”阶段性措施基础上，推进教育行业一周策略回顾与展望师范毕业生免试认定教师资格改革。

9. 本周组合：我们的教育组合是：好未来、中公教育、新东方在思考乐教育上半年表现亮眼线、华夏视听教育、紫光学大、中汇集团、佳发教育。

10. 风险提示：民促法（修订）实施条例中信建投尚未落地。