海通证券-造纸轻工行业周报：最严限塑令落地提速，关注食品包装及白卡产业链-200824

1. 禁塑令设置3个节点，逐步引导塑料制品退出：2020年1月，国家发展改革委、生态环境部公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，《意见》设置3个节点：到2020年底，我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，政策目标是到2022年底，海通证券一次性塑料制品的消费量明显减少，替代产品得到推广，2025年底，地级以上城市外卖餐饮领域不可降解塑料餐具消耗减少30%。

2. 强化督查问责制度，限塑令执行力度严厉：今年7月，国家发改委等9部门联合发布《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求落实属地管理责任，于8月中旬前出台省级实施方案；年底前，生态环境部、发改委将会同各相关部门开展塑料污染治理督促检查联合专项行动，并视情况将联合专项行动发现的塑料污染治理相关突出问题纳入中央生态环境保护督察范畴造纸轻工行业周报，强化督察问责。

3. 关注纸品替代需求，食品级白卡明显受益：此次限塑令有明确禁止使用的时间节点、以及严格的责任督查问责制度，我们认为限塑的力度将较于以往政策更加严厉；20年底禁止使用不可降解一次性塑料最严限塑令落地提速吸管、不可降解塑料餐具在不同级别城市的逐步退出、不可降解塑料包装袋逐步禁用，而替代塑料包装的纸吸管、环保纸袋、食品级白卡等可降解餐盒将会广泛投入使用。

4. 关注食品包装及白卡产业链受益产业链与标的：轻工行业中，我们认为涉及食品安全包装制造及白卡纸产能的产业链有望受益，建议关注裕同科技、吉宏股份、仙鹤股份、太阳纸业。

5. 风海通证券险提示：限塑令落实不及预期。