太平洋证券-电子设备、仪器和元件行业：美对华为禁令再次缩紧，关注长期事态发展-200823

　　本周核心观点：本周电子行业指数下跌1.37%，290只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的108只，周涨幅在3个点以上的65只，周涨幅在5个点以上的40只；全周下跌的标的180只，周跌幅在3个点以上的93只，周跌幅在5个点以上的55只。
　　本周美国再次缩紧对华为禁令，这次美商务部修订版禁令发布后，华为获取美国技术生产的产品，尤其是芯片将越发艰难，意旨要防范利用“迂回”规避方式，不让继续采用美国技术的芯片流向华为及其子公司，这将彻底阻断华为通过第三方采购半导体芯片的方式，过去所谓的改为采购联发科或三星芯片的解决办法也变为泡影。这个对华为供应链甚至于国内外，包括原本受益的台湾产业链的不少协作公司的未来运营都有很大的影响。不过短期来看三季度的供应链业绩大可不用担心，相反可能还会有超预期的可能，因为美方强硬制裁导致的国内爱国情绪，仍会触升民众加大购买华为产品。但是长期华为是否真的无法继续制造手机、基站、服务器等产品，还要看后续的进展，尤其是我国是否会展开强硬的反制措施，一旦强硬的反制措施开展，对于整个供应链，包括苹果等都会有无法预估的负面影响。
　　另外，市场喧嚣已久的蓝思收购可成的传闻也在本周终告落地，蓝思如期完成了金属机壳领域的产业整合，未来供给链条进一步延展，业务扩增至组装的布局已经非常清晰，这种平台型公司的模式是市场非常喜爱的，公司今年的业绩成长非常明确，接下来相信会在今年iphone12的热销带动下、新的产品形式与结构推动下，有一波明确的业绩预估值双升的空间。
　　我国商务部发言人20日在记者会上指出，中美双方已商定近日举行通话，考虑到新的华为限制令落地，市场调整已经历时两周多，电子板块中报的发布亦已临近尾声，整体来看供应链半年报的情况是好于先前市场对疫情、贸易战影响下的预期的，尤其是苹果供应链更是有不少亮眼之处，短期市场如再有调整都是可以继续布局的好时点，提升行业评级至“看好”。
　　行业聚焦：根据TheElec收集的数据，今年上半年，韩国31家显示设备企业的总销售额为5.318万亿韩元（约合人民币310.334亿元），较2019年同期增长29.6%；营业利润共计达5831亿韩元，同比增长111.2%。
　　英伟达周三公布的数据显示，上季度数据中心的销售额为17.5亿美元，是去年同期6.55亿美元的两倍多。在电话会议上，首席财务官Collette Kress表示，Mellanox贡献了约14%的总收入和超过30%的数据中心收入。
　　本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：蓝思科技、兆驰股份、斯迪克、春秋电子、深天马A。
　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。