“原文摘录:来说,换电模式降低购车初始成本、减少充电时间、解决充电桩不够问题、缓解里程焦虑,同时,大部分自燃发生在充电时,换电模式替车主规避了最危险的环节。对于车企来说,车企可以根据换电推出多种销售方案,促进销售,同时,也方便车企对电池进行监控,减少电池故障产生的召回等问题。对于电池厂来说,换电模式可。” 1. 核心逻辑:当前电动安信证券车换电已经由蔚来、北汽等企业推动转变为政策层推动,行业发展有望提速。 2. 我们测算,仅蔚来和北汽新能源已披露的换电站建设规划,将带来11.8其他专用机械行业4亿设备需求,从中长期来看,预计到2025年,换电站设备市场空间将达到180亿元。 3. “换电模式”解决长期痛点,是多方共赢的模式对于消费者来说,换电模式降低购车初始成本、减少充电动车换电浪潮来临电时间、解决充电桩不够问题、缓解里程焦虑,同时,大部分自燃发生在充电时,换电模式替车主规避了最危险的环节。 4. 对于车企来说,车企可以根据换电推换电设备率先受益出多种销售方案,促进销售,同时,也方便车企对电池进行监控,减少电池故障产生的召回等问题。 5. 安信证券对于电池厂来说,换电模式可增加电池用量,也便于对电池进行梯次利用和回收利用。 6. 对于政府而言,换电模式可以推动新能源汽车其他专用机械行业行业的发展。 7. 利于高新产业电动车换电浪潮来临发展、环境保护和能源安全。 8. 政策不断加码,“换电模式”有望提速近年来,我国电动车换电主要由蔚来、北汽等车企自身换电设备率先受益推动。 9. 然安信证券而今年以来,政策层开始频繁提及并鼓励发展换电模式。 10. 4月,新能源补贴政策鼓励“换电模其他专用机械行业式”的发展,使用换电技术车辆不设置30万元的补贴门槛;5月,政府工作报告首次将充换电纳入到“新基建”范畴。 11. 8月12日,北汽新能源、蔚来、中汽中心等单位牵头起草的GB/T《电动汽车换电安全要求电动车换电浪潮来临》推荐性国家标准通过了审查,这是截至目前,第一个关于“换电”的国标。 12. 我们认为,“换电模式”优势显著,技术经过几年的积累也相对成熟,政策层主导更有利于发换电设备率先受益挥规模效应,“换电模式”进入加速普及期。 13. 换电站设备:180亿市场,有待强者发掘截至2020年7月,蔚来、奥动新能源、杭安信证券州伯坦三家运营商合计拥有457座换电站。 14. 部分企业率其他专用机械行业先布局换电设备,占据先发优势。 15. 我们测算2021年设备电动车换电浪潮来临需求达15.4亿元。 16. 中长期随着换电设备率先受益换电站的持续建设,预计2025年将产生180亿元设备市场空间。 17. 重点安信证券推荐蔚来的换电设备部分供货商山东威达。 18. ■风险提示:换电模式推进不其他专用机械行业及预期、政策推进不及预期、下游换电站建设不及规划预期。