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华创证券-互联网传媒行业重大事项点评:百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要-200817

上传日期:2020-08-17 20:45:41  研报作者:靳相宜  分享者:944482   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:长40%。百度核心业务实现营收189亿元人民币(约26.8亿美元),同比下降3%,环比增长24%;爱奇艺实现营业收入74亿元人民币(约10.5亿美元),同比增长4%。业绩摘要:主要业绩亮点(一)疫情稳控助力百度收入环比强势提升本季度百度总计实现营业收入260.3亿元人民币(约36.85亿美。”

1. 事项:百度发布截至2020年6月30日的2020年第二季度未经审计财报,百度第二季度营收为人华创证券民币260.3亿元(约合36.85亿美元),同比下降1%,环比增长15%。

2. 归属百度的净利润(GAAP)35.79亿元人民币(约5.07亿美元),同比增长48%;归属百度的净利润(Non-GAAP)为50.82亿互联网传媒行业重大事项点评元人民币(约7.19亿美元),同比增长40%。

3. 百度核心业务实现营收189亿元人民币(约26.8亿美元),同比下降3%,环比增长24%;爱奇艺实百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要现营业收入74亿元人民币(约10.5亿美元),同比增长4%。

4. 业绩摘要:主要业绩亮点(一)华创证券疫情稳控助力百度收入环比强势提升本季度百度总计实现营业收入260.3亿元人民币(约36.85亿美元),与去年同期下降1%,环比增长15%。

5. 其中在互联网传媒行业重大事项点评线营销业务收入达到176.88亿元人民币(约25.04亿美元),同比下跌8%,环比增长24%。

6. 其他收入83.46亿元人民币(约11.81亿美元),同比增百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要长18%,环比增长0.5%。

7. 百度核心营收189亿元,同比下降3%,环比增长24%;爱奇艺营收74亿元,同比增长4%,环比下降华创证券3%;营业利润36.44亿元,同比增长1464%;Adj.EBITDAMargin%为27%,同比提升14pct.;归属百度的净利润(GAAP)35.79亿元人民币(约5.07亿美元),同比增长48%,环比增长8629%;归属百度的净利润(Non-GAAP)为50.82亿元人民币(约7.19亿美元),同比增长40%,环比增长65%。

8. (二)扩展内容和服务,移动生态用户参与度保持强劲截至2020Q2,互联网传媒行业重大事项点评百度AppDAU达到2.04亿,每月活跃用户超过5亿。

9. 根据QuestMobile数据,百度APP在中国领先的应用程序排名中名列前六位,领先于斗音,快手百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要,微博等应用程序。

10. 服务的增加,社交、视频和货币化功能整合,购物体验感的改善,使百度平台更加生华创证券动,有利于长尾中小企业开展业务。

11. 应用内收入增长了两位数,占搜索互联网传媒行业重大事项点评和订阅收入的大部分。

12. 得益于用户体验的改善以及平台上第三方内容和服务的扩百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要展,百度应用程序内的用户参与度保持强劲,超过三分之二的百度APP用户每天都在登录,第二季度应用程序内搜索查询量同比增长28%。

13. 百家号的内容产出账号达到340万,同比增长52%;内嵌的智能小程序的月活跃用户(MAU)达到3.39亿,同比增长25%;百度管华创证券理页面的收入约占百度核心在线营销服务收入的30%。

14. (三)新A互联网传媒行业重大事项点评I业务呈现可观增长,料将成为未来重要的收入驱动因素百度的新AI业务,包括云、智能设备和智能交通,在第二季度实现了强劲增长,同比增长两位数。

15. 其中来自百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要百度云和智能交通的增长强劲。

16. 云计算在第二季度的收入达到人民华创证券币20亿元,未来云计算和智能交通料将成为百度前进的重要收入驱动力。

17. 建立在百度云之上的AI开发平台,提供超过260个AI功能,开发账户超过210万个,云计算收入在Q2达到2互联网传媒行业重大事项点评0亿元。

18. 百度健康的增长和新AI业务使百度核心的调整后EBITDA利润率在Q2达到41%,公司计划继续对技术进行大量投资,最大限度提高百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要百度未来的增长潜力。

19. (四)爱奇艺内容华创证券质量提升,订阅用户群体稳定爱奇艺收入达到人民币78亿元,同比增长4%。

20. 爱奇艺内容质量提升,互联网传媒行业重大事项点评推动订阅会员数量达到1.05亿,同比增长4%,订阅业务营收同比增长19%,庞大订户群,进一步巩固了其原创娱乐的基础。

21. 爱奇艺的百度(BIDU)2Q20业绩梳理及发布会纪要应用业务比去年同期下降了28%,这是由于热门电影、综艺推迟发布,加之充满挑战的宏观环境所致。

22. (五)管理层指引2020Q3预计总收入在263-28华创证券7亿元人民币之间,同比下降6%至2%,基于假设百度核心将同比增长负7%至正3%。

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