万联证券-互联网传媒行业周观点：《姜子牙》定档十一，《八佰》点映单日票房近1500万-200816

1. 行业核心观点：上周市场微跌，传媒行业（申万）上涨0.41%，跑赢指数0.48p万联证券ct。

2. 大片上映+疫情限制放宽互联网传媒行业周观点，票房持续回暖，复工后票房不断创新高，建议持续关注影院复工及新片定档、上映情况，影视院线行业H2业绩修复确定性强。

3. 现已进入中报密集披露期，建议关注高景气度细分领域业绩增长强劲个股，推荐游戏领域，业绩增长确定性强（Q3诸多新品上线）、催化剂丰富，近期调《姜子牙》定档十一整后配置性价比更为凸显。

4. 投资要点：《八佰》点映单日票房近1500万电影：1）截至8月16日12时，据电资办数据，复工后累计票房约7.5亿元。

5. 2）截至8月16日12时，据灯塔专业版，《八佰》点映+预售万联证券票房超3000万。

6. 3）《姜子牙》官方微博宣布电影将定互联网传媒行业周观点档定档国庆档，将于10月1日正式上映。

7. 游戏：原定于8月12日于全平台上线的手游《地下城与勇士》，因升级防沉迷系统宣布延期，《姜子牙》定档十一其端游注册用户突破3亿。

8. 直播：虎牙、斗鱼合并《八佰》点映单日票房近1500万在即，合并后用户数量将超3亿、总市值将达100亿美元。

9. 出海：美东时间8月14日万联证券，特朗普签署第二道行政令，要求字节跳动公司在90天内必须完成TikTok美国业务出售交易的交割，此次行政令属新增限制，与此前禁令并行执行。

10. 视频：爱奇艺被美国证券交易委员会（SEC）调查，要求提供自201互联网传媒行业周观点8年起的财务和运营记录，并回应WolfpackResearch对其做空报告中提出的指控。

11. 广电：中移动董事长在13日财报会上表示，明年中移动和广电会共《姜子牙》定档十一建共享5G网络。

12. 投资建议：游戏领域《八佰》点映单日票房近1500万，Q3季度将迎来产品旺季，预计带动流水提升。

13. 建议关注短中期产品储备丰富，中长期云游戏、云VR/AR等新万联证券领域布局领先的公司。

14. 新媒体视频领域，兼具赛道、牌照、催化多重优势，短期增互联网传媒行业周观点长已获确认，后续动力充足。

15. 建议关注一体化优势芒果超媒，20H1净利润预增29.4%-41.86%；《姜子牙》定档十一持牌IPTV+OTT标的新媒股份，20H1净利润预增60%-80%。

16. 营销领域，对生活圈媒体稀缺性价值长期看好，复工复苏广告需求增加，环比改善已得到不断验证，《八佰》点映单日票房近1500万梯媒表现远跑赢广告大盘，建议关注具有核心点位的分众传媒。

17. 风险因素：监管政策趋严、5G落地不及预期、出海业务风险万联证券加剧、国网整合不及预期、商誉减值风险。