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华创证券-移为通信-300590-重大事项点评:定增助力物联网业务拓张,提升5G时代长期竞争优势-200817

上传日期:2020-08-17 13:30:00  研报作者:韩东  分享者:fhmxqeed   收藏研报

【研究报告内容】


  移为通信(300590)
  事项:
  移为通信于2020年8月14日收到深交所出具的《关于受理上海移为通信技术股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》,深交所对公司报送的向特定对象发行股票募集说明书及相关申请文件进行了核对,认为申请文件齐备,决定予以受理。
  评论:
  公司拟募集资金总额不超过6.3亿元以进一步丰富公司产品线,并为公司长期发展做产品和技术的战略储备。本次公司发行股票的发行数量不超过7266.5万股,扣除发行费用后用于“4G和5G通信技术产业化项目”(拟使用募集资金金额3.48亿元)、“动物溯源产品信息化产业升级项目”(拟使用募集资金金额1.47亿元)、“工业无线路由器项目”(拟使用募集资金金额1.35亿元)三大项目的投资。
  公司本次募投资项目助力现有主营物联网业务开展,实现技术升级或应用场景拓展。“4G和5G通信技术产业化项目”将现有产品升级为适应目标市场网络环境的产品,一方面拓展现有产品的应用功能,满足下游客户的需求;另一方面针对5G技术进行技术开发和储备,以应对未来可能拓展的物联网应用场景。“动物溯源产品信息化产业升级项目”基于现有动物溯源产品的技术升级和产业升级,由被动型RFID标签技术转为主动行为监测动物溯源的M2M通信技术,通过定制化的平台提升效率,采集更多的信息,实现更精细化的管理;“工业无线路由器项目”是公司现有核心技术在路由场景中的拓展,可实现4G、5G、WIFI、蓝牙等多种通信模式下数据传输。
  物联网通信技术逐渐向5G技术演进,公司把握行业趋势有望提升长期竞争优势。2020年3月工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》,明确加快5G网络建设部署、丰富5G技术应用场景、持续加大5G技术研发力度,5G通信技术的无线M2M应用的发展将催生新的物联网应用场景,孕育新的行业机会。公司通过定增,敏锐把握行业趋势有望提升长期竞争优势。
  盈利预测、估值及投资评级。综合国内复工延后和海外疫情导致需求疲软的影响,我们维持预计公司2020-2022年归母净利润为1.92/2.61/3.52亿元,定增后对应EPS预测调整为0.79/1.08/1.45元(原预测值为1.19/1.61/2.18元),未来12个月目标价为54.8元,维持“强推”评级。
  风险提示:物联网行业发展不及预期;汇率波动对公司汇兑损益的影响;国内外业务竞争恶化;疫情导致海外需求疲软。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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