中原期货-棉花日报：均线支撑-200812

　　逻辑分析
　　全球新冠肺炎继续发展，货币宽松推升资产价格。8月上旬美棉产区德州北部仍偏干旱，截至8月9日当周，美棉花优良率为42%，前一周为45%，去年同期为56%。印度截至2020年8月6日，2020/21年度印度总种植面积为1236.4万公顷，较上一年度同期增加49万公顷，增幅4%。巴西棉采摘加快。美棉优良率不佳，支撑美棉走势，全球经济恢复缓慢抑制上方空间。12日，郑棉区间震荡，CF2101月合约收于12905元/吨（+150）。中美关将会见讨论一阶段贸易遵守情况，宏观不确定性加大。国储抛储仍然100%成交，低价棉花的市场需求提高，但抛储增加了市场供应，棉花商业库存充裕，去库存缓慢，下游纱线、坯布产品库存增加，原料补库积极性仍低。棉价上方承压。近期宏观氛围和全球货币宽松推涨资产价格，生长期棉价也易受天气灾害炒作，且新疆疫情防控严格，推涨棉价，需求将制约郑棉上涨高度。
　　策略建议
　　郑棉受均线支撑，生长期棉价易受天气异动，震荡看多操作，需求限制棉价涨幅。中期看郑棉区间波动。价差上：9-1反套思路。