国信期货-甲醇日评-190916

　　周一甲醇01合约震荡上行，较上一交易日涨幅4.5%左右，开盘5分钟涨幅2.36%减仓11万手，日盘增仓明显，收盘日增仓3万手，持仓136万手。现货方面，太仓报盘2200-2210元/吨（60/90）。河北地区市场波动不大，主流成交在1950-2000元/吨，市场观望西北新单，下游按需采购。9月起，甲醇市场涨势已现，主连日线强势维持60日均线上方波动近一周，这主要得益于下游需求转好的预期。烯烃方面， MTO利润相比去年同期均有大幅增长，上半年一直维持高位开工率，9月也平均在1400元/吨盘面利润水平，利润较为可观带动开工以及新增产能的投放。近期短停装置逐渐复产，中煤榆林恢复运行、南京诚志二期稳定运行、大唐多伦重启一条烯烃装置线减少了甲醇外卖量。上周甲醇制烯烃装置平均开工负荷73.92%，环比提升1.82%。接下来还有宝丰、鲁西等投产预期，市场传闻宁夏宝丰装置已有投料计划，MTO装置对于主产区甲醇的消耗量或将继续增大，投产消息确定会对甲醇行情做出方向性指引。传统下游方面虽然新增产能也为数不多，但是今年以来由于甲醇价格低位，下游利润较为可观，预计70周年大庆过后传统下游或将复工。综合来看国庆后甲醇需求稳中向好，近期也可能基于预期有所反弹。今日叠加突发事件刺激，沙特阿美石油公司的两处石油设施遭到无人机袭击，布伦特原油开盘跳涨19%，短期化工板块受原油带动涨势明显。需注意市场狂欢背后，甲醇供需端矛盾依旧存在，国内外甲醇供应端的压力不减，沿海库存仍处于近年新高未得到缓解，待需求确定后可能会开启去库进程。操作建议：不建议追涨，逢低布局多单。