国信期货-燃料油日评-190916

　　周一，受沙特油田遇袭影响，燃料油主力2001合约开盘录得涨停，此后小幅下跌后维持窄幅震荡运行，报收2332，涨幅5.19%，减仓逾13.2万手。外盘方面，新加坡高硫380现货升贴水连续13个交易日维持在40美元及以上的高位，高现货升贴水反映了在限硫令揭开大幕前全球高硫燃料油供应已出现大幅断档的事实，而全球燃油裂解价差的下滑则反映高硫燃料油需求并未像现货高升贴水反映得那般强劲。2020年1月1日前未安装脱硫塔的高硫消费因经济性和合规性将继续存在，但是这一部分高硫燃料油消费在该实施日之后将大概率消失，而大多数船运公司在中期报信息披露将在一季度暂时选择燃烧低硫油并观望高硫油价格以及脱硫塔安装市场，因此2005合约高硫油需求料出现较大滑坡。原油大幅上涨，对燃油近月推动大于远月，建议燃料油正套，即多燃油2001合约和空2005合约可继续持有。