信达期货-信达聚烯烃周报：原油提振&节前补库，短期空单回避-190916

　　事件解读： 9月14日，沙特油田遭袭击， 500万桶/日的原油供应量受到影响，原油出现较大涨幅，短期来看，对化工品是一个很大的利多因素。 PE国内油制占比70%， PP国内油制占比50%， PE进口沙特占比25%。
　　PE：长期处于产能投放向下周期不变。短期来看，当前石化库存整体转移较为顺畅，港口库存同步去化，后市下游仍有国庆节前具备一定备货潜力，但PE产业链显性库存的去化今年以来一直表现为降价去库的状态，因此对于库存的去化不能盲目乐观。另外，在内盘价格企稳反弹期间，外盘价格并未止跌反弹，当前进口窗口全线打开，海外货源的冲击效应仍会显现。国内开工已经回升，后市仍存新产能释放量。因此，单边仍然建议做空为主。
　　PP：长期处于产能投放向下周期不变。短期市场仍在去库阶段， 后市下游仍有节前备货潜力，产业链整体库存水平较低。虽当前时点不具备深跌条件， 但四季度新产能带来的供应增量不能忽视。操作上，前期1-5正套可继续持有，后期仍需重点关注做空机会。