中银证券-晨会聚焦-200813

　　【宏观】7月金融数据点评：金融数据不再继续超预期*张晓娇朱启兵。7月金融数据自新冠以来首次低于预期；M2增速回落，M1和M0增速上升；居民中长期贷款强劲，非银金融机构存款猛增。
　　【化工】化工行业2020半年报前瞻：产品价格重心整体下移，公司业绩承压*余嫄嫄王海涛。维持行业强于大市评级。2020年以来，油价剧烈波动、需求受疫情拖累，化工产品价格普遍回落，行业内公司上半年业绩预喜比例同比降低。随着复工复产推进，产品价格回升，公司业绩有望逐步改善。同时，行业集中度有望持续提升，龙头企业将获得更多市场份额与更高盈利水平。
　　【化工】光威复材：业绩增长稳健，军工业务基石地位突显*余嫄嫄王海涛。公司发布2020年半年报，实现营收10.05亿元，同比增长20.17%，实现归母净利润3.52亿元，同比增长13.42%，符合预期。维持增持评级。
　　【食品饮料】洽洽食品：2Q20传统瓜子放量增长，广告投放减少助推利润率提升*汤玮亮。洽洽食品公布2020年半年报。1H20实现收入/净利22.9/2.95亿，同比增15.5%/34.0%，EPS0.58元；2Q20实现收入/净利11.5/1.46亿，同比增21.1%/37.5%，EPS0.29元，费用率降幅较大，净利润增速高于我们预期。