国元证券-电力设备与新能源行业周报：欧洲销量持续高增，新势力峥嵘初露-200810

1. 板块配置建议：行业：欧洲销量有望超100万，中游材料受益德法英意等主要销量国家补贴国元证券逐步启动，单月销量创下新高。

2. 英国电力设备与新能源行业周报1.56万辆，渗透率8.9%；法国1.70万辆，渗透率9.5%；德国3.59万辆，渗透率11.4%。

3. 随着主要国家扶持政策持续刺激以及下半年车企新车投放，欧洲下半年新能源销量有望持续超预期欧洲销量持续高增，预计全年销量有望超过100万辆，以中游锂电材料为代表的核心供应链公司海外收入持续受益。

4. 公司：比亚迪纯电销量回正，小鹏汽车赴美上市新势力峥嵘初露比亚迪：7月新能源汽车销售1.51万辆，同比下降8.85%，环比增长6.6%。

5. 其中，纯电动乘用车销量1.05万辆，同比增长10%，年国元证券内首次转正。

6. 销量拐点基本确认，新车周期开启，有望高电力设备与新能源行业周报速增长。

7. 小鹏：8月8日正式向美国证欧洲销量持续高增监会（SEC）提交IPO文件，拟于纽交所上市。

8. 截至到2020年7月末，小鹏旗下SUVG3与智能轿跑P7两款在售车型，新势力峥嵘初露累计交付量超过2万辆。

9. 自动驾驶与智国元证券能交互方面领先，预计长续航的小鹏P7有望成为爆款车型，下半年开始逐渐放量。

10. 宁德时代：成为戴姆勒头部供应商，战略协议涵盖各领域的动力电池技术，包括电力设备与新能源行业周报为奔驰乘用车产品提供的电芯及模组，为其轻型商务车产品提供的整体电池包，凭借新技术打开欧洲市场销量空间。

11. 恩捷股份：收购纽米科，对应增加湿法产欧洲销量持续高增能1.1亿平，在建湿法产能1.5亿平，稳固公司行业龙头地位，进一步提高市占率。

12. 投资建议1）动力电池龙头通过持续领先的电池技术，不断汲取主要整新势力峥嵘初露车厂商份额，市场份额不断巩固。

13. 推荐动力电池龙国元证券头宁德时代、国轩高科。

14. 2）新势力已经成为新能源车中不容小觑的重要力量，小电力设备与新能源行业周报鹏汽车凭借智能化与长续航打造爆款车型P7，下半年交付量有望超预期，推荐三元软包供应商亿纬锂能。

15. 3）欧盟及各国政策持续落地，新能车销量继续高速欧洲销量持续高增增长，全年销量有望超过100万辆，海外供应链企业受益明显。

16. 新能源车三季度大概率迎来国内外销量的同新势力峥嵘初露步改善。

17. 建议关注中游材料正极、负极国元证券、隔膜和电解液龙头企业。

18. 风险提示政策力度低于预期；疫情影响超预期；动力电池价电力设备与新能源行业周报格下降超预期。