华金证券-电力设备行业第33周周报：风光平价规模超预期，钴价继续上涨-200809

1. ◆【2020年平价项目光伏33.华金证券1GW，风电11.4GW】8月5日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于公布2020年风电、光伏发电平价上网项目的通知》。

2. 根据通知，2020年风电平价上网项目装机规模11.4GW、光伏平价上网项电力设备行业第33周周报目装机规模33.1GW，规模超预期。

3. 由于短期产业链价格上涨，光伏装机成本上升，预计大部分平价项目将延续至明年并网，行业景气风光平价规模超预期度有望延续至明年上半年。

4. 重点推荐：隆基股份、晶盛机电、通威股份、爱旭股份、金风科技、运达股份，建议积极关注：中环股份、迈为钴价继续上涨股份、东方日升、锦浪科技、福莱特、福斯特、日月股份、东方电缆。

5. ◆【宁德时代成奔驰头部供应商】8月5日，根据SMM网消华金证券息，宁德时代与梅赛德斯-奔驰宣布在电池技术领域进一步强化合作关系，以支持梅赛德斯-奔驰车型的大规模电动化。

6. 此次战略协议涵盖了各领域的动力电池技术，包括为梅赛德斯-奔驰乘用车产品提供的电芯电力设备行业第33周周报及模组，为其轻型商务车产品提供的整体电池包，均将具备前景广阔的创新技术配置。

7. 此外，配备风光平价规模超预期宁德时代电池模组的EQS纯电豪华轿车将于2021年推出，随着宁德时代德国工厂建设推进，产业链相关公司业绩有望受益。

8. 建议积钴价继续上涨极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、当升科技、赣锋锂业。

9. ◆华金证券【钴价继续上涨，锂盐价格分化明显】【钴】上海有色网数据，8月7日，国内电解钴主流报价26.8-28.3万元/吨，均价较上周上涨1.1万元/吨。

10. 四氧化三钴报20-21.6万元/吨，均价较上周上涨2.05万电力设备行业第33周周报元/吨。

11. 风光平价规模超预期硫酸钴报5.3-5.7万元/吨，均价较上周上涨0.4万元/吨。

12. 钴原料价格大幅上涨，钴盐厂报价亦上调，短期国内钴原料紧张局势拉涨钴价，市场钴价继续上涨看涨情绪持续浓厚。

13. 8月7日MB标准级钴报价14.65（+0.05）-15.2（+0.15）美元/磅，合金级钴报价14.8（+0.2）-1华金证券5.25（+0.2）美元/磅。

14. 【锂】上海有色网数据，8月7日，电力设备行业第33周周报金属锂报价46.0-49.0万元/吨，均价与上周持平。

15. 电碳主流价报3.9-4.0风光平价规模超预期5万元/吨，均价与上周持平。

16. 电池级氢氧化锂报价4.6-5.2万元/吨，均钴价继续上涨价较上周下跌0.5万元/吨。

17. 当前进口华金证券碳酸锂仍对国内供应情况施加明显压力，锂盐价格恢复难度较大，短期或有部分产品价格出现结构性上调。

18. 【三元材料】上海电力设备行业第33周周报有色网数据，8月7日，NCM523动力型三元材料主流价为11.15-11.95万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。

19. 三元前驱体NCM523报价为7.8-8万元/吨，均价较上周风光平价规模超预期上涨0.25万元/吨。

20. 钴盐价格持续上调，逐渐带动三元前驱体钴价继续上涨价格；而电池企业议价能力较强，三元材料价格上涨较慢。

21. ◆【价格博弈仍在持续，下周有望华金证券逐渐明朗】PVInfoLink数据，8月7日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价60.0元/kg，均价较上周上涨8元/kg。

22. 多晶电力设备行业第33周周报硅致密料主流报价83.0元/kg，均价较上周上涨5元/kg。

23. 受到上游供应短缺情况加剧和单晶硅片涨价等因素影响，让原本产出偏少的多晶用料企业惜售，加上持续看涨预期心风光平价规模超预期理，本周国内多晶用料成交价持续上涨。

24. 【硅片】多晶硅片主流报价1.5钴价继续上涨5元/pc，均价较上周上涨0.2元/pc。

25. 单晶硅片166mm主流报价2.89华金证券元/pc，均价较上周上涨0.17元/pc。

26. 单晶硅片158.75mm主流报价2.76元/pc电力设备行业第33周周报，均价较上周上涨0.14元/pc。

27. 单晶硅片龙头隆基分别于7/24及7/31连续更新官宣牌价，上游硅料供应短缺加剧，导致价格大幅调涨，风光平价规模超预期将硅料成本上涨的部分加至硅片价格中。

28. 【电池片】多晶电池片主流报价0.543钴价继续上涨元/W，均价较上周上涨0.021元/W。

29. 166mm的单晶P华金证券ERC电池片主流报价为0.90元/W，均价较上周上涨0.02元/W。

30. 158.75mm单晶PERC电池片电力设备行业第33周周报主流报价为0.88元/W，均价较上周上涨0.01元/W。

31. 在组件涨价空间有限及硅片新订价格风光平价规模超预期还在调整、发货较少的影响下，本周电池片新单价格实际落地较少，电池片与组件的博弈仍在持续。

32. 【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.26元/W，均价较钴价继续上涨上周持平。

33. 325W/395W单晶PERC组件主流报价1.48元/W，均价较上周上涨0.7%，355W/425W华金证券单晶PERC组件主流报价1.5元/W，均价较上周上涨1.4%。

34. 随着电池片持续涨价、以及玻璃、焊带、电力设备行业第33周周报EVA等辅材涨价，组件的成本仍在持续推高。

35. ◆风险提示：国内光伏需求恢复不及预期，新能源车销量恢复不及预期，海外疫情影风光平价规模超预期响持续。