西部证券-晨会纪要-200813

　　核心观点
　　【汽车】汽车产业链2020年度下半年策略：汽车行业中场战役，矛盾两相宜
　　乘用车：推荐长城汽车（233.HK）、吉利汽车（0175.HK）。零部件：建议关注德赛西威（002920.SZ）。电车：建议关注三花智控(002050.SZ)、先导智能(300450.SZ).电池：建议关注宁德时代(300750.SZ)、璞泰来(603659.SH)。锂：看好龙头公司赣锋锂业(002460.SZ)。
　　【化工】华鲁恒升（600426.SH）2020年中期业绩点评：季度产销回暖显著，盈利能力修复，看好公司成长
　　事件：公司上半年归母净利9.04亿元,业绩符合我们及市场的预期。疫情影响下，公司业绩展现强韧性。Q2经营环比改善，盈利能力有望回归中枢。在建项目如期推进，成长潜力临近释放。我们继续看好公司成长，维持“买入”评级。
　　【化工】玲珑轮胎（601966.SH）半年报点评：半年报业绩超市场预期，疫情压迫全球行业利润分化
　　公司发布2020年半年报，公司上半年实现营收82.43亿元（-0.80%），实现归母净利润8.97亿元（+23.64%）；Q2实现营收46.64亿元（+9.04%），实现归母净利润5.25亿元（+19.22%），业绩超市场预期。
　　【电气设备】宁德时代对外投资公告点评：迈向世界电池No.1的关键一步事件：宁德时代发布公告，拟以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，金额不超过190.67亿元。加深产业布局，深化行业地位。中游材料的行业格局呈现再平衡。
　　投资建议：预计公司2020、2021、2022年净利润分别为56、69亿元、85亿元，对应PE分别为83、67、54倍。维持增持评级。