东方证券-造纸轻工行业造纸产业链数据每周速递：本周文化纸价格维稳，包装纸价格小幅提涨-200810

1. 行情回顾本周轻工制造行业指数上涨2.27%，跑赢大盘2pct；造纸子板东方证券块上涨2.85%，跑赢大盘2.58pct。

2. 造纸轻工行业造纸产业链数据每周速递本周沪深300指数上涨0.27%，轻工制造(申万)指数上涨2.27%，跑赢沪深300指数2pct，在28个申万一级行业中位列第10位，排名靠前；二级行业中，造纸Ⅱ(申万)指数上涨2.85%，跑赢沪深300指数2.58pct。

3. 本周文化纸价格维稳本周轻工四大子板块按涨幅由大到小排名依次为：家具、造纸、文娱用品、包装印刷，分别上涨5.93%、2.85%、0.81%、0.34%。

4. 产业链数据跟踪原材料方面，进口废纸持续减量；日包装纸价格小幅提涨废到岸价上涨5美元/吨；国废到厂价（不含税）上涨20元/吨；木浆外盘价维稳。

5. （1）2020年前十批进口废纸许可已公布，共66家企业获批，进口许可数量合计575万吨，与2019年相比下滑47%；2020年1-6月废纸进口量291万吨，与2019年同期相比减少46%；（2）本周美废、欧废到岸价维稳，日废到岸价上涨5美元/吨；本周国废到厂价（不含税东方证券）上涨20元/吨；（3）本周阔叶木浆、针叶木浆外盘价维稳；阔叶木浆现货价格维稳，针叶木浆现货价格下降38元/吨；2020年7月下旬中国三大港口木浆库存合计175万吨，环比下降6%。

6. 本周文化纸价格维稳，包装纸造纸轻工行业造纸产业链数据每周速递价格小幅上涨；溶解浆价格维稳。

7. 根据卓创资讯统计的成品纸含税出厂均价，本周双胶纸、铜版纸价格维稳；白卡纸价格小幅上涨73元/吨；箱板纸、瓦楞本周文化纸价格维稳纸价格分别上涨20元/吨、5元/吨；溶解浆价格维稳。

8. 本周木浆系包装纸价格小幅提涨纸品盈利有所增加，废纸系纸品盈利基本维稳。

9. 以成品纸与原材料价东方证券差指标表征盈利水平，本周双胶纸、铜版纸、白卡纸盈利与上周相比分别增加约13-19元/吨、13-18元/吨、70-80元/吨；废纸系纸品盈利与上周相比基本维稳。

10. 机制纸及纸板2020年1-6月累计产量同比下造纸轻工行业造纸产业链数据每周速递降2.5%。

11. （1）机制纸及纸板2020年6月当本周文化纸价格维稳月产量1111万吨，同比增长6.6%；2020年1-6月累计产量5757万吨，同比下降2.5%。

12. （2）经剔除价格因素影响，2020年6月机制纸包装纸价格小幅提涨及纸板制造业产成品库存（测算值）同比增加9.5%，环比下降3.1%。

13. （3东方证券）纸及纸板进口量方面，2020年1-6月累计同比增加80.5%；出口量方面，1-6月累计同比下降33.3%。

14. 风险提造纸轻工行业造纸产业链数据每周速递示宏观经济增速放缓的风险海外项目推进不达预期的风险。