海通证券-食品行业周报：下半年行业增速望恢复-200810

1. 板块表现：本周（8月3日-8月7日）大盘指数涨跌幅+1.13%，食品饮料指数涨跌幅海通证券-2.14%，涨跌幅在28个子行业中排名第27。

2. 表现前三板块为其他酒类板块涨跌幅+9.2食品行业周报3%，葡萄酒板块涨跌幅+6.50%，黄酒板块涨跌幅+2.73%。

3. 个股涨幅前三为莫高股份（+61.下半年行业增速望恢复24%）、甘源食品（+61.05%）、盐津铺子（+24.07%）。

4. 海通证券个股跌幅前三为金达威（-13.02%）、金字火腿（-7.88%）、珠江啤酒（-7.85%）。

5. 个股要点：【好想你】8月4日，公司发布2020半年度报告，公司实现营业收入24.87亿元（同比-12.95%）；归属于上市公司股东的净利润22.56亿元（同比+1680%）；归属于上市公司股东的净食品行业周报资产56.15亿元（同比+65.05%）；经营活动产生的现金流量净额3.25亿元（同比-49.92%）。

6. 【龙大肉食】8月6日，公司发布2020年7月份销售情况下半年行业增速望恢复简报，公司7月份销售生猪3.50万头（同比+51.52%）；实现销售收入1.24亿元（同比+158.33%）；2020年7月份，龙大养殖生猪销售均价为44.59元/公斤（含仔猪）（环比+23.83%）。

7. 行业观察：根据云酒头条公众号援引中华网财经数据，7月份全国白酒商品批发价格定基指数海通证券为104.66，上涨4.66%。

8. 其中，名酒价格指数为105.36，上涨5.36%；地方酒价格指数为102.99，上涨2.9食品行业周报9%；基酒价格指数为106.11，上涨6.11%；根据糖酒快讯公众号援引中国食品土畜进出口商会酒类进口商分会数据，今年上半年，全国葡萄酒进口量21.48万千升，进口额8.3亿美元，累计量额降幅维持三成以上水平，在酒类进口总额中占比下滑至49%。

9. 本周观点下半年行业增速望恢复及推荐组合：可选消费继续领先，必选中啤酒行业转型正当时。

10. 我们推荐四条主线：一是乳业行业拐点，业绩估值均有望提升，重点关注伊利股份、光明乳业、蒙牛乳业、燕塘乳业、新乳业；二是稳增长低估值的一线白马，首推高端白酒板块，关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、海通证券洋河股份，食品龙头（双汇发展）；三是利润提升空间大的啤酒板块，包括青岛啤酒，关注华润啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒；四是是直销渠道收缩传统渠道受益的保健食品行业，推荐汤臣倍健。

11. 行业最新数据：2020年7月31日全国牛奶零售价为12.19元/升，环比前一周上升0.08%，2020年年初至今呈微降；2020年7月31日全国酸奶零食品行业周报售价为15.50元/公斤，环比前一周上升0.19%，2020年年初至今呈微增。

12. 2020年7月29日全国生鲜乳平均价为3.67元/公斤，环比前一周上升0.82%，202下半年行业增速望恢复0年年初至今下降。

13. （已更新至最新数据）风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问海通证券题，国内外疫情控制进程不及预期。