华泰证券-计算机软硬件行业：全球科技产业格局面临趋势性变化-200809

1. 中美科技脱钩导致全球产业格局面临趋势性变化近期中美华泰证券科技脱钩事件升级，或将导致未来全球信息技术（IT）格局从“美国一极”向“中美两极”演进。

2. 中美的地缘政治因素，对全球科技产业链都带来了较大的影响，对中国和美国之间的科技依计算机软硬件行业存度、产业链分工都带来较大影响，这种影响程度不是微观的企业级维度，而是宏观的产业级维度。

3. 我们认为，该影响是趋势性的，全球科技产业格局面临趋势性变化而且这种趋势可能是不可逆的。

4. 从“美国一极”或到“中美两极”计算机底层架构的核心部件，包括芯片、操作系统、数华泰证券据库、中间件、存储等，其技术标准和底层架构，基本是由海外的几大IT巨头来制定和控制，而且形成了完备的生态体系。

5. 而且，这个生态体系计算机软硬件行业已经运行了30年以上的时间。

6. 而从未来全球IT产业发展格局来看，全球科技产业格局面临趋势性变化我们认为，中国IT底层技术架构和技术产品标准，也将逐步建立中国自己的标准。

7. 未来，中国华泰证券企业将渗透到更多的IT产业链的核心底层环节。

8. 从底层软硬件到上层应用软件，中国有望逐步建立自身完备的产业链和生态计算机软硬件行业体系。

9. 这一全球科技产业格局面临趋势性变化趋势已经不可逆转。

10. IT生态的重要性：芯片重要，软件也重要在全球科技产业格局发生变化的过程中华泰证券，中国会崛起一批深耕这些产业链环节的企业。

11. 打造中国自主的IT底层架构计算机软硬件行业已经形成产业共识。

12. 对于自主可全球科技产业格局面临趋势性变化控，不只包括底层的基础软件和基础硬件，同时也包括上层的应用。

13. 只有应用软件和底层架构结合才能构建中华泰证券国自主的IT生态体系。

14. IT底层架构是否足够稳固且能够大规模推广，除了底层架构各个部分相互高度耦合和优化之外，就是基于该底层架计算机软硬件行业构上层应用的发展。

15. 这也是我们经常说到的全球科技产业格局面临趋势性变化中国的自主可控是中国自己IT生态体系的建立。

16. “信创”：不同生态或经历竞争市场化环境下，底层架构核心部华泰证券件很难出现真正意义上的行业老二。

17. 从目前国内进展来看，我们认为，关于核心部件的竞争，大的格局已经基本确立，这方面并不需要计算机软硬件行业花费多长时间，中间可能存在不同生态相互竞争的问题。

18. 而目前国内自主可控需要花费大量时间的地方在于，基础部件的处理能力提升，以全球科技产业格局面临趋势性变化及各核心部件之间的耦合，这需要花费时间不断进行优化。

19. 风险提示：受疫情影响，信创产业招投标进度延迟；受经济下行影华泰证券响，政(5)府及关键行业信创投入低于预期；竞争加剧导致相关厂商利润率下滑。