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兴业证券-兴证建筑行业每周观点:政策面&基本面持续向好,继续推荐装配式建筑&装修龙头-200809

上传日期:2020-08-09 15:37:16  研报作者:孟杰  分享者:chenhuasa   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:20.28%、9.77%,龙头企业超额收益明显。我们认为装配式产业链行情不断延续,主要系政策面与基本面不断向好,装配式作为建筑业未来发展趋势的大方向逐步清晰。本周(8月1日-8月7日)基建数据跟踪:年初至7月17日,发改委基建项目累计申报232100.18亿元,同比上升83.76%。本周工。”

1. 政策面&基本面持续向好,装配式行情兴业证券延续。

2. 本周申万建筑兴证建筑行业每周观点板块上涨2.41%,装配式产业链个股继续领跑建筑板块。

3. 其政策面&基本面持续向好中,装配式装修板块金螳螂、柯利达实现周涨幅28.21%、22.61%,钢结构板块精工钢构、鸿路钢构实现周涨幅20.28%、9.77%,龙头企业超额收益明显。

4. 我们认为装配式产业链行情不断延续,主要系政策面与基本面不断继续推荐装配式建筑&装修龙头向好,装配式作为建筑业未来发展趋势的大方向逐步清晰。

5. 本周(兴业证券8月1日-8月7日)基建数据跟踪:年初至7月17日,发改委基建项目累计申报232100.18亿元,同比上升83.76%。

6. 本周工程中标金额1466.14亿元,环比下降18.60%,1-7月累计中标36314.16亿元,较上年同兴证建筑行业每周观点期下滑7.89%。

7. 本周新增专项债发行1460.75亿元,年初至今累计新增专项债23921.0政策面&基本面持续向好8亿元。

8. 继续关注装配式三大细分领域的投继续推荐装配式建筑&装修龙头资机会。

9. 1)装配式建筑设计:估算201兴业证券9-2025年市场规模将从294亿元增长至658亿元,受装配式整体景气度拉动,有望成为设计企业重要的业务突破口和业绩增长点。

10. 2)钢结构:设计理念更贴合装配式,施工工艺较兴证建筑行业每周观点预制混凝土结构更简单,渗透率和行业集中度有望持续提升,龙头企业业绩加速释放。

11. 3)装配式装修:预计2025年市政策面&基本面持续向好场规模将达到6327亿元,CAGR约38.26%。

12. 优先应用领域包括长继续推荐装配式建筑&装修龙头租公寓、租赁房、酒店等可复制性强、工期要求高的项目类型。

13. 重视大建筑股的估值修兴业证券复机会。

14. 近期水利重大项目投资加码,险资权益投资比例兴证建筑行业每周观点提升。

15. 从估值水平、历史经验、基本面改善和政策催化等多个角度出发政策面&基本面持续向好,我们认为在当前位置,完全可以对大建筑股乐观一些。

16. 我们建议重点关注上半年新签订单快速增长的央企与民继续推荐装配式建筑&装修龙头企龙头。

17. 重点推荐:1)装配式产业链:重点推荐装配式装修龙头【金螳螂】,建议关注【亚厦股份】、【柯利达】,推荐装配式设计龙头【华阳国际】,钢兴业证券结构龙头【鸿路钢构】、【精工钢构】;2)基建产业链:重点推荐上半年新签订单高增长的央企龙头【中国铁建】、【中国中铁】、【中国建筑】、【葛洲坝】、【中国电建】,民企龙头【中设集团】、【苏交科】,建议关注【龙元建设】。

18. 风险提示:地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、PPP规范政策进一步趋兴证建筑行业每周观点严的风险、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。

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