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东兴证券-电力设备与新能源行业新能源汽车系列报告15:7月欧洲新能源汽车销量增速或超200%,全年130万销量可期-200806

上传日期:2020-08-07 11:29:15  研报作者:郑丹丹,李远山  分享者:an1273397929   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:合计销量为7.52万辆,同比增长241.85%,保持强劲势头。我们预计,7月欧洲新能源汽车整体销量增速有望超过200%。渗透率方面,四国7月合计销量的渗透率已达到11.08%。如欧洲市场下半年按此趋势发展,全年结果将非常接近我们给出的全年“10.42%渗透率、近130万辆销量”之判断。展望。”

1. 我们此前曾预判:欧洲2020东兴证券年新能源汽车销量有望超预期,将成为全球最大新能源汽车消费市场。

2. 上述观点及相新能源汽车行业系列报告15关预测数据正逐步获得验证,主要表现在以下方面:1)2020年上半年欧洲市场逆势增长,领跑全球市场。

3. EVsales统计数据显示,2020年上7月欧洲新能源汽车销量增速或超200%半年全球新能源汽车销量95.01万辆,同比减少14%;而欧洲市场销量则同比增长逾6成至40.12万辆,略超中国市场(上半年销量同比减少37.4%至39.3万辆),以42.23%的份额居于全球首位。

4. 2)欧洲汽车市全年130万销量可期场整体表现好于预期。

5. 我们曾在5月预测,受疫情影响,欧洲汽车市场7月或仍有高达20%的降幅,全年汽车销量达到1150.东兴证券57万辆。

6. 而根据ACEA统计数据,6月车市销量降幅就已经收窄新能源汽车行业系列报告15至24%,好于我们此前预期。

7. 我们预计,未来7月欧洲新能源汽车销量增速或超200%数月欧洲车市将逐步恢复至正常销量水平。

8. 3)7月欧洲新能源汽车销量同比增速或超20全年130万销量可期0%。

9. 2020年7月,欧洲主要新能源汽车消费国德国、挪威、法国、英国合计销量为7.52万辆,同比增长241东兴证券.85%,保持强劲势头。

10. 我们预计新能源汽车行业系列报告15,7月欧洲新能源汽车整体销量增速有望超过200%。

11. 渗透率方面,7月欧洲新能源汽车销量增速或超200%四国7月合计销量的渗透率已达到11.08%。

12. 如欧洲市全年130万销量可期场下半年按此趋势发展,全年结果将非常接近我们给出的全年“10.42%渗透率、近130万辆销量”之判断。

13. 展望东兴证券未来,我们依然维持前述判断。

14. 我们认为,欧洲交通碳排放法案仍将按计划执行,并将成为欧洲市场车企面临的重要考核约束,因而我们的分析逻辑与新能源汽车渗透率预测(1新能源汽车行业系列报告150.42%)维持不变。

15. 同时,鉴于欧洲全年汽车销量存在超出1150万辆的可能,不排除欧洲全年新能源7月欧洲新能源汽车销量增速或超200%汽车销量超130万辆的可能性。

16. 相关标的:建议全年130万销量可期关注欧洲既有产业链投资机会、新增产业链投资机会、结构性机会三条投资主线;标的方面,建议关注进入欧洲新能源汽车产业链、具有竞争力及良好商业模式的相关标的,如宁德时代、恩捷股份、璞泰来、亿纬锂能、卧龙电驱、星源材质、新宙邦等。

17. 风险提示:COVID-19疫情全球扩散情况及对社会经济活动的影响或偏东兴证券离预期;行业政策或出现重大变化;新能源汽车市场发展或不及预期;技术进步或不及预期;上市公司相关业务发展或低预期。

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