海通证券-新能源行业跟踪报告：欧洲六国7月新能源汽车销量同比高增-200807

1. 德国：7月新能源汽海通证券车渗透率达11.4%。

2. 根据德国KBA（FederalTransportAuthorityofG新能源行业跟踪报告ermany）数据，2020年7月德国乘用车销量为31.5万辆，同比下滑5.4%；其中2020年7月德国新能源汽车销量35917辆，同比增长289.0%，市场渗透率11.4%；其中PHEV车型销量19119辆，同比增长484.7%；纯电动汽车销量16798辆，同比增长181.7%。

3. 2020年7月德国特斯拉销量203辆，同比下滑66.6%；1-7月合计销量5306辆，同比欧洲六国7月新能源汽车销量同比高增下滑22.2%。

4. 挪威：7海通证券月新能源汽车渗透率达68.4%。

5. 根据OFV（新能源行业跟踪报告挪威道路交通信息委员会）数据，2020年7月挪威新能源汽车注册量达到6686辆，同比增长51.0%，占挪威汽车总注册量的68.4%。

6. 其中纯电动汽车注册量达4408辆，同比增长26.5%，占汽车总注册量的45.1%；插电式汽车注册量达2278辆，同比增长141.6%，占欧洲六国7月新能源汽车销量同比高增总注册量的23.3%。

7. 法国：7海通证券月新能源汽车渗透率达9.5%。

8. 根据CCFA（法国汽车工业协会）数据，2020年7月法国乘用车销量17.9万辆，同比上涨3.9%；其中纯电新能源行业跟踪报告动汽车销量9967辆，同比增长223.8%；插电式销量7000辆，同比增长491.2%；新能源汽车合计销量16967辆，同比增长298.1%。

9. 根据欧洲六国7月新能源汽车销量同比高增CCFA数据，1-7月法国新能源纯电动汽车合计销量5.49万辆，相比19年同期增长128%；20年1-7月法国插电式汽车合计销量2.720万辆，较19年同期增长199%。

10. 海通证券瑞典：7月新能源汽车渗透率达29.5%。

11. 根据瑞典bilsweden新能源行业跟踪报告数据来看，2020年7月瑞典汽车注册量为2.27万辆，同比下滑4.0%。

12. 其中纯电动车销量为1303辆，同比增长21.1%，渗透率5.7%；插电式新能源车销量5406辆，同比增长3欧洲六国7月新能源汽车销量同比高增17.8%，渗透率23.8%；纯电动和插电式合计6709辆，同比增长183.1%，合计渗透率29.5%。

13. 西班牙：7月新能源汽车海通证券渗透率达3.3%。

14. 根据西班牙ANFAC（西班牙汽车工业协会）数据来看，2020年7月西班牙汽新能源行业跟踪报告车注册量为11.8万辆，同比增长1.1%。

15. 其中纯电动车销量为1496辆，同比增长102.4%，渗透率1.3%；插电式新能源车销量2388辆，同比增长379.5%，渗透率2.0%；纯电动和插电式合计3884辆，合计渗透率3欧洲六国7月新能源汽车销量同比高增.3%。

16. 英国：7月新能源汽车海通证券渗透率达8.9%。

17. 根据英国SMMT（英国汽新能源行业跟踪报告车工业协会）数据来看，2020年7月英国汽车注册量为17.5万辆，同比增长11.3%。

18. 其中纯电动车销量为8162辆，同比增长259.4%，渗透率4.欧洲六国7月新能源汽车销量同比高增7%；插电式新能源车销量7447辆，同比增长320.3%，渗透率4.3%；纯电动和插电式合计15609辆，合计渗透率8.9%。

19. 投资建议：1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋，相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电海通证券池；我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力电池建议关注欣旺达、宁德时代、亿纬锂能；2）格局较好的行业：我们认为在锂电池产业链中湿法隔膜、负极材料行业格局较好，建议关注恩捷股份、星源材质、璞泰来、当升科技。

20. 风险提示：新能源汽车行业政策风险，技术新能源行业跟踪报告路线变化风险，疫情影响下新能源汽车销量不及预期。