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宏源期货-黑色系周度报告:澳巴出口中国铁矿大幅减少,09目标1000点-200810

上传日期:2020-08-11 08:55:00  研报作者:孙佳兴  分享者:sinceway   收藏研报

【研究报告内容】


  上周策略方面, 我们继续推荐铁矿石 09 和 01 的正套,目前价差在 85 左右,继续浮盈维持; 铁矿 I2101-C-780 的多单止盈, 具体见期权策略报告( 止盈收益率 80%左右)
  截至上周, 全球新冠肺炎累计感染数量超 1980 万例, 其中美国超 510万, 巴西超 300 万, 印度超 210 万。
  根据彭博铁矿出口数据来看,上周巴西出口中国铁矿石 100 余万吨,占其出口比例不到 20%;澳洲出口中国铁矿 800 余万吨,占其出口比例 60%余。而正常状况下,巴西发运中国占比在 50%-60%区间,澳洲发运中国占比 80%左右。两国同时降低对中国发运的比例,一方面是海外钢厂复产的需求,另一方面不排除矿山利用空间错位抬升铁矿石价格的可能。结合下周的发运和生铁产量,预计铁矿会出现巨大的单周供不应求。盘面价格上继续短期看涨,09 合约将继续上冲, 目标位 1000 点附近。 策略上继续维持买入虚值看涨。具体可详见期权策略报告。
  螺纹钢的表观消费在上周大幅增加, 库存出现去化现象, 持续性有待进一步的考证。 但可以确认一点的是, 目前的需求并不弱, 整体下游的拿货意愿仍然是比较强的。 但由于产量高, 因此供需矛盾并不激烈, 整体以成本驱动为主, 短期螺纹钢 10 合约有望涨至 3900-4000 区间。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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