侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140369 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

东吴证券-电气设备新能源行业周报:光伏需求火爆供应链紧张,电动车销售逐月回暖-200810

上传日期:2020-08-10 14:55:00  研报作者:曾朵红  分享者:Heison   收藏研报

【研究报告内容】


  投资要点
  申万电气设备 6290 上涨 0.1%涨幅弱于大盘。新能源汽车涨 3.74%,核电涨 3.41%,锂电池涨2.33%,工控自动化涨 1.72%,风电涨 1.49%,发电设备涨 1.17%,光伏跌 0.44%,发电及电网跌 0.8%。涨幅前五为长鹰信质、好利来、湘电股份、当升科技、中核科技;跌幅前五为晶澳科技、东方日升、捷佳伟创、亿纬锂能、爱康科技。
  行业层面:电动车:7 月国内合格证 9.6 万辆,同环比+30%/+5%;7 月装机电量为 5.00gwh,同比增长 6%,环比上升 6%,其中宁德时代装机 2.36gwh,同环比-25%/-2%,市占率 47%,有所下滑 。欧洲主流国家 7 月电动车销 9.2 万辆,同环比+228%/+21%;国产特斯拉 7 月产量 1.26万辆,环比增 21%,其中长续航 0.43 万辆,环比降 27%;大众 ID3 将于 9 月中旬后交付,目标 20 年交付 6 万辆;宁德时代成为奔驰电池领域头部供应商;宁德时代与施耐德电气达成战略合作;小鹏宣布赴美 IPO, P7 七月交付 1,641 台,如期实现大规模交付;蔚来 7 月交付 3533台,同比+322.1%;威马 7 月销量 2036 辆,同比翻番,环比实现五连增。新能源:2020 年风电平价上网项目 11.39GW,光伏达 33GW;多晶硅涨幅达 13.67%;财政部将继续通过征收电价附加的方式支持光伏、风电发展;国内组件企业海外报价每瓦上调 0.5-1.5 美分;阿特斯 MSS业务拟分拆上市;内蒙古对于超额核准、备案光伏项目的盟市将“区域限批”,取消下一年指标;谷歌母公司拟募资超 400 亿投资可再生能源等项目;隆基首款 BIPV 产品-隆顶重磅发布,进军建筑光伏一体化市场;隆基与南玻 A 签 57 亿光伏玻璃采购协议;无锡尚德 1.5GW 高效组件项目正式投产;H1 海外光伏企业布局 7.6GW 异质结;晶科能源 Tiger Pro 610W 组件和 BIPV亮相 SNEC。工控:上半年国家电网净利 56.6 亿元,同比-81%。
  公司层面:通威股份:20H1 营业收入 187 亿元,同增 16.21%,归母净利润 10.1 亿元,同减30.35%。 福斯特: 20H1 营业收入 33.76 亿元,同增 13.35%; 归母净利润 4.56 亿元,同增 14.58%。福莱特:20H1 营业收入 24.96 亿元,同增 22.69%;归母净利润 4.61 亿元,同增 76.27%。欣旺达:1)20H1 营业收入 115 亿,同增 6.02%,归母净利润 0.59 亿,同降 97.43%;2)出资0.3 亿,和旺泽创享、道泽共赢共投资 0.5 亿设立浙江欣动,经营智能出行电池和控制系统,小动力电池等业务。3)发行可转债 1120 万张,募集资金 11.2 亿元。旭升股份: 20H1 年营业收入 6.64 亿,同增 32.06%,归母净利润 1.41 亿,同降 65.97%。赣锋锂业:发行 21.08 亿元可转债。晶澳科技:非公开发行股票申请获得证监会审核通过。 亿纬锂能:实际控制人刘金成和骆锦红计划减持不超过 600 和 369 万股,目前刘金成 6 月 22 日和 23 日各减持 50 万股,占股本 0.054%。宏发股份:股东联发集团计划减持不超过 744 万股,不超过总股本 1%。
  投资策略:电动车 7 月合格证 9.6 万,同环比+30%/+5%,金九银十和年底冲量值期待,全年预期 130 万左右, 下半年增长约 50%,8 月中游环比继续 15-30%,拐点明显;欧洲 7 月主流国家销量 9.2 万,环增 13%再超预期,今年海外 140-150 万,同增 35-45%,欧洲强刺激之下超预期今年预计超 100 万,同增近 100%,全球电动化大趋势明确,Q3 国内外拐点高增长开始,强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。本周光伏展会热闹非凡,产业链上下游询价普遍反应供应链紧张,多晶硅报价逼近 10 万,累计涨 60%、硅片和 166 电池片预计也将部分传导,最新组件招标价格已涨至 1.6 元/W,下半年行情火爆,今年装机估计 45-50GW,同增 50-70%,海外光伏需求欧美一直不错,拉美加速恢复,全球 130GW 左右,同增 15%,明年确定性大年,预计全球 160GW 以上,同增 30%+,强烈看好光伏龙头。工控今年 Q1 同降 12.4%,先进制造同增 15%+,Q2 增长 6.4%,先进制造同增 25%+,强势复苏,龙头订单尤其好,强烈看好工控龙头。 电网投资总体持平, 结构性倾斜, 电网设备龙头向好。 风电 20 年继续抢装, 估计 30GW+(20%+) ,风电运营价值重估。
  重点推荐标的:隆基股份(单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期)、宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、汇川技术(通用自动化上半年超预期、动力总成全面突破) 、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器超预期复苏)、通威股份(硅料和PERC 电池龙头、硅料大幅涨价)、爱旭股份(专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、业绩超预期高增长)、璞泰来(负极全球龙头、LG 等海外占比高、 隔膜和设备加强布局) 、 恩捷股份 (湿法隔膜全球龙头、 LG 等海外客户放量)、 福斯特 (EVA和 POE 膜绝对龙头供不应求、感光干膜等新材料上量) 、晶澳科技(组件一线龙头、上半年业绩超预期)、阳光电源(逆变器龙头增长超预期、储能业务前瞻布局)、科达利(结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和 Tesla 等)、当升科技(正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底) 、国电南瑞(二次设备龙头、电力物联网受益) 。建议关注:福莱特、林洋能源、亿纬锂能、新宙邦、三花智控、天赐材料、思源电气、比亚迪、华友钴业、麦格米特、天奈科技、嘉元科技、东方日升、天齐锂业、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、国轩高科、良信电器、正泰电器、中国宝安、八方股份、金风科技、东方日升、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国网信通、日月股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份等。
  风险提示:投资增速下滑,政策不达预期
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《东吴证券-电气设备新能源行业周报:光伏需求火爆供应链紧张,电动车销售逐月回暖-200810.pdf》及东吴证券相关行业分析研究报告,作者曾朵红研报及电气设备行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!