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山西证券-轻工制造行业周报:6月造纸行业景气指数略有下降,营收景气指数小幅上升-200809

上传日期:2020-08-10 14:25:00  研报作者:杨晶晶  分享者:qq88046220   收藏研报

【研究报告内容】


  近日,中国包装联合会公布了2020年6月份纸和纸板容器行业经济运行简报。数据显示,1-6月份,全国纸和纸板容器制造行业累计完成主营业务收入1265.64亿元,同比下滑9.45%。但整体来看,每月的主营业务收入均在增高,下滑率亦在缩减。在主要经济效益指标上,1-6月份,纸和纸板容器制造行业规模以上企业累计实现利润53.34亿元,同比下滑11.26%;累计营业收入利润率为4.21%,同比下滑0.09%;累计亏损面为25.34%,同比增长6.99%;亏损企业亏损额为7.43亿元,同比增长0.80%;产成品库存79.03亿元,同比增长14.60%。中国轻工业经济运行及预测预警系统数据显示,2020年6月造纸行业景气指数79.33,处在“过冷”区间,较5月下降0.29点。分项景气指数中,营业收入景气指数环比上月小幅上升,利润、出口、资产景气指数均有下降,利润景气指数降幅较大。
  投资建议:随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进,轻工消费回补行情值得期待,我们看好竣工小高峰+精装修利好、下半年需求滞后兑现的家具板块,受益全面复学复课和办公集采的文具板块,以及需求回暖、盈利弹性向好的造纸包装板块。(1)家具:建议关注海鸥住工、江山欧派、帝欧家居、志邦家居、尚品宅配、欧派家居。(2)文具:建议关注齐心集团、晨光文具。(3)造纸包装:建议关注中顺洁柔、太阳纸业、山鹰纸业。
  市场回顾
  本周,上证指数上涨1.33%,报收3354.04点,SW轻工制造指数上涨2.49%,在申万28个一级行业中排名第8。
  分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:家具(+6.16%)、造纸(+3.01%)、其他轻工制造(+2.87%)、文娱用品(+0.82%)、包装印刷(+0.54%)、珠宝首饰(-2.22%)。
  行业动态
  智能家居生态再升级,欧瑞博卡位全宅智能成资本焦点
  集成吊顶现第三家上市品牌,法狮龙登陆上交所
  7月下旬纸浆价格上涨0.6%,瓦楞纸下跌3.9%
  风险提示
  宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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