太平洋-机械行业周报：自主可控重要性凸显，加速核心设备进口替代-200809

　　本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份等
　　长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、弘亚数控、中大力德、精测电子、北方华创、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、捷佳伟创、迈为股份、中国中车、康尼机电、永创智能等
　　本周观点
　　自主可控重要性凸显，加速核心设备进口替代。近两年中美商务领域冲突不断升级，自主可控已上升至国家战略高度。腾讯新闻显示，近期特朗普又签署两项行政命令，宣布将在45天后禁止任何美国个人或实体与TikTok（抖音海外版）以及WeChat（微信）进行任何交易，并规定将在45天后禁止两者在美国运营，两国贸易矛盾愈演愈烈，自主可控重要性再次凸显。我们梳理机械行业重要进口替代行业，（1）半导体设备：芯片制造端，设备是国产化的核心难点，集成电路大基金二期的重点投资领域也指向设备和材料，中微半导体公告其5nm刻蚀设备已获得行业领先客户批量订单；北方华创12寸刻蚀设备量产，仍在进行先进技术研发。（2）机器人：包括核心零部件减速器、工业机器人本体、特种机器人（如医疗机器人等），目前减速器仍垄断在Nebtesco、HD手中，国内绿的、南通振康、双环传动、中大力德等也开始大规模放量；工业机器人本体埃夫特、埃斯顿销量快速增长；天智航骨科手术机器人已进入国内74家医疗机构并开展了常规临床应用。（3）工业自动化：机床、数控系统等是制造业自动化投资的核心，19年底国家制造业转型升级基金成立，首笔投资落地华中数控，后续大基金有望继续撬动产业加速发展。（4）工业核心零部件：包括液压件、密封件等，近几年恒立液压、艾迪精密在工程机械液压件进口替代上取得突破性进展，密封件国内日机密封坚持中高端市场定位，除了极高参数的产品以外，其余产品已基本达到外资水平。
　　风险提示
　　宏观经济波动，外部需求波动。