西南证券-机械行业周报：中芯国际投资再加码、国产设备将大有可 国际油公司转型提速、页岩气板块迎投资机会-200807

　　行业观点：半导体设备：中芯国际资本开支再加码，中微公司年产200腔MOCVD设备基地开工。中芯国际二季报披露计划追加24亿美元资本开支补充设备，全年资本开支达67亿美元。14nm和特色工艺成为中芯国际本轮扩产重点，利好国内设备公司。本周中微南昌半导体设备生产研发基地开工，总投资约10亿元，将实现年产MOCVD设备200腔体产能。中微南昌今年推出高温深紫外LEDMOCVD设备，6月份交付客户。未来中微南昌将聚焦MOCVD基础科学研究和第三代半导体产品，成为世界级MOCVD研制、创新中心。本周（8.1-8.7）长江存储、合肥晶合、上海积塔、福建晋华、燕东微电子5家晶圆厂共开标20台工艺设备，国产设备公司中标10台，沈阳拓荆中标上海积塔7台沉积设备、中标合肥晶合1台沉积设备，至纯科技中标燕东微电子2台清洗设备，设备国产替代进程稳步推进。
　　工程机械：国内需求旺盛，7月挖机销售有望延续高增长。2020全年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，截至7月31日，2020年新增地方政府专项债券已发行2.3万亿元，完成全年计划的60%，其中超8成专项债投向交通基础设施等三大领，助力基建投资加速修复。2020年1-6月，行业累计销售挖机17万台（+24%），国内销售15.6万台（+25%）。目前国内疫情防控有条不紊，重大项目开工稳步推进，出口方面，海外也积极推动复工复产，市场需求火热，企业订单充足，7月挖机销售有望延续高增长。我们认为，受益环保需求、更新以及疫情背景下更加积极的逆周期政策等因素的推动，2020年全年行业有望好于预期需求，经济重启继续推荐工程机械。
　　油服：国际油公司提速转型、远期将重塑全球能源供给格局，国内油服行业中期仍将维持高景气度、看好页岩气等重点板块结构性投资机会。石油巨头向新能源的转型之路正在加速推进。BP近期正式宣布开启向综合性能源公司的转型战略。未来十年内，将石油和天然气的日产量减少至100万桶油当量，相当于2019年产量的60%。此前，油公司转型新能源领域更多的被质疑是表明一种姿态，对于核心油气资产始终牢牢握紧。BP的新十年战略标志着油公司正式提速转型，远期将重塑全球能源供给格局。中期来看，国内在“六保”要求下，各项能源保供政策仍在持续加码推进。目前距“七年行动计划”要求的油气增产目标仍有较大差距，预计到2025年国内油服行业景气度仍将整体高景气。我们持续关注结构上页岩气等重点板块的投资机会。据调研结果，页岩气等重点板块的工作量及价格均坚挺，是国内今年油气上产的重要增量。十四五期间仍将加大资本支出投入，产量实现翻倍以上增长。能源安全内生需求下，中期看好国内优秀油服公司估值进一步修复。
　　重点关注个股：三一重工、杰瑞股份、捷佳伟创、杰克股份、中微公司、凯迪股份。
　　风险提示：下游基建增速低于预期风险、产品销量或不达预期、海外业务经营风险、汇率风险、光伏装机量增长不及预期、油价剧烈波动风险。