东北证券-通信行业周报：全国首个5G共建共享商用站点开通，5G加速更进一步-190929

　　上周市场表现： 上周上证综指下跌 2.47%，沪深 300 指数下跌 2.11%，中小板指数下跌 2.83%，创业板指数下跌 3.37%。同期通信行业（申万）下跌 5.01%， 跌幅大于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备下跌 5.32%，通信运营下跌 2.52%。从行业横向比较来看，涨幅前五位的行业为银行、食品饮料、休闲服务、非银金融、商业贸易，其中银行的涨幅为 0.85%，通信行业位居第 25 位。 从个股来看，上周涨幅前五名的公司为亚联发展、佳都科技、神州信息、富通鑫茂、通鼎互联，涨幅分别为 25.78%、 4.56%、 3.27%、 2.30%、 1.30%；跌幅前五名的公司为*ST 信威、中光防雷、 *ST 北讯、耐威科技、春兴精工，跌幅分别为 19.43%、13.17%、 13.15%、 12.34%、 12.27%。 估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为 43.39X，通信运营、通信设备市盈率分别为 44.92X、43.05X，市盈率位居 TMT 行业中第 2 位。
　　行业重要新闻： 广东电信携手联通率先开通全国首个 5G 共建共享商用站点。 华为 Mate 30/Pro 5G 版入网工信部， 支持 SA 与 NSA。 中国移动下月发布 5G 套餐， “三不一快”策略方便终端入网。 华为发布面向行业高效联接的 AirFlash 5G 微波企业解决方案。 中国移动开启物联网专网核心网六期工程设备单一采购：华为、中兴、爱立信中标。华为海思麒麟1000 处理器曝光， 5nm 工艺， 已流片验证。 中国电信将于明年启动 5G SA独立组网。 ARM：与华为合作不受影响， ARMv8/v9 都会继续。
　　本周投资建议： 广东电信与广东联通于 9 月 27 日基于电信现网 4/5G基站，成功突破 5G NSA 共享技术难题，打通双方现网，开通全国第一个 5G 现网商用共享站点，并已成功接入电信和联通 5G 用户。经现场测试，双方用户速率均接近 1000Mbps，共建共享联合站点开通，标志着联通电信共建共享更进一步。
　　持续推荐 5G 标的主设备厂商中兴通讯； 物联网领先厂商移为通信；统一通信市场龙头厂商亿联网络； 数通光模块龙头标的中际旭创； 光模块领先厂商剑桥科技； 通信模块龙头移远通信；高增长数据中心厂商奥飞数据；高速 SFP 连接器厂商意华股份。 建议关注 PCB 厂商深南电路、沪电股份；天线滤波器领先厂商世嘉科技。
　　风险提示： 5G 推进不及预期；中美贸易战风险。