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信达期货-期权系列专题四:备兑看涨期权策略介绍和运用-200809

上传日期:2020-08-10 09:45:00  研报作者:骆奇枭,陈敏华  分享者:ccp0105   收藏研报

【研究报告内容】


  与卖出看跌期权相比:备兑看涨期权与卖出看跌期权的盈亏曲线类似,它们两者的区别有以下几点:第一是卖出看跌期权是需要支付保证金,而备兑看涨期权的期权头寸是不需要支付权利金的,其组合的保证金为权利金加上期货保证金。第二是卖出看跌期权一旦标的价格下跌,其亏损是无其他头寸对冲,而备兑看涨期权只要标的价格不大幅度下跌,卖出看涨期权的收益可以在一定程度上对冲标的价格的下跌亏损,甚至依旧取得收益。第三是备兑看涨期权可以在一定程度上减少税务支出。第四是,单纯的卖出看跌期权是以标的价格不跌或跌幅有限为前提,一般来说标的价格大幅上涨对其是有利的;而备兑看涨期权是以标的价格不跌或者跌幅有限,但也不希望标的价格大幅上涨。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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