川财证券-能源行业日报：1~7月俄罗斯煤炭出口量同比下降4.83%-200805

　　每日点评
　　2020年8月5日，上证综指报收3377.56点，涨0.17%:深证成指收13960.93点，涨0.72%: Wind能源行业- -级指数2041.71点，涨0.53%。其中，煤炭行业涨幅前三的公司为:山煤国际(600546,+8.16%)、平煤股份(601666,+4.76%)、ST平能(000780, +3.42%)。
　　今日煤炭板块小幅回落，个股中具有集团旗下焦煤、焦炭产能注入预期的平煤股份表现较好:行业层面，动力煤基本面环比变化较少，煤价走势延续前期，港口煤价稳中有降，产地煤价相对平稳。上市公司层面，近期中国神华公布上半年业绩预告，整体看公司二季度业绩相对一季度改善，但上半年业绩受一季度拖累仍同比回落:我们认为中国神华经营状况在煤企中具有一定代表性，上半年动力煤企业业绩表现或与中国神华较为类似，建议持续关注煤企中报披露情况。煤价方面，本轮煤价从7月中旬开始回落，当前煤价已较前期高点下降20元/吨，电厂日耗同比偏低、及电厂在高库存背景下按需采购仍是促使煤价回落的核心原因，后续煤价走势仍取决于电厂耗煤与电厂、港口高库存之间的博弈，建议持续关注电厂耗煤及电厂煤炭库存消化情况。
　　短期内，煤价面临回调压力，但中长期，我们基于电厂耗煤向好、进口煤管控严格等因素对煤价并不悲观，煤企业绩持续改善确定性较高,板块估值修复机.会仍可把握，动力煤企业建议关注资源储备优势突出、业绩稳定且有一定分红潜力的煤企，相关标的为中国神华、陝西煤业。
　　行业要闻
　　今年1-7月份，俄罗斯煤炭出口量为1.05亿吨，较上年同期的1.11亿吨减少4.83%。7月份，俄罗斯煤炭出口量为1702.96万吨，较上年同期的1678.64万吨增加1.45%，较6月份的1612.22万吨增加5.63%。(俄罗斯联邦能源部)
　　公司要阳
　　露天煤业(002128):公司拟向第六届董事会第五次会议提交《关于增补2020年度日常关联交易的议案》，经核查，公司2020年第一次临时股东大会审议通过了对吉林电力股份有限公司下属单位白山热电有限责任公司进行煤炭销售的议案，鉴于白山热电公司控股股东变更,不再采购公司及所属单位煤炭产品,.由吉电股份新设立的全資子公司白山吉电能源开发有限公司与公司及所属单位签订煤炭购销合同。
　　风险提示
　　下游用电企业复工节奏迟缓，煤矿安全检查影响煤矿生产。