太平洋证券-通信设备行业：北斗三号导航系统正式开通，卫星产业发展进入新阶段-200802

1. 投资要点一、北斗三太平洋证券号导航系统正式开通，受到国家层面高度重视。

2. 北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式31日上午通信设备行业在北京举行。

3. 北斗系统是党中央决策实施的国家北斗三号导航系统正式开通重大科技工程。

4. 工程自19卫星产业发展进入新阶段94年启动，2000年完成北斗一号系统建设，2012年完成北斗二号系统建设。

5. 北太平洋证券斗三号全球卫星导航系统全面建成并开通服务，标志着工程“三步走”发展战略取得决战决胜，我国成为世界上第三个独立拥有全球卫星导航系统的国家。

6. 目前通信设备行业，全球已有120余个国家和地区使用北斗系统。

7. 北斗三号全球卫星导航系统正式开通，标志着我国在该领域占领了科北斗三号导航系统正式开通技制高点，未来相关产业有望迎来全新增长。

8. 二、卫星产业链进入新发展阶段，景卫星产业发展进入新阶段气度提升，终端价格有望持续下降。

9. 北斗三号组网后，定位精度2.5-5米，服务范太平洋证券围可覆盖全球。

10. 北斗三号系统的服务能力较北斗二号系统拓展了10倍，将在通信、电力、金融、测绘交通、渔业、农业、林业通信设备行业等领域提供普惠服务。

11. 北斗产业链包括上游的基础数据/器件/软件北斗三号导航系统正式开通；设备终端集成、系统集成；以及下游的运营服务。

12. 我们认为，北斗三号组网完成后，将会带动产业链景气度全面提升，包括芯片、板卫星产业发展进入新阶段卡、核心器件、终端设备都将受益，带动终端价格持续下降，利于下游大规模推广。

13. 三太平洋证券、5G与卫星互联网相结合，带动下游应用场景繁荣，建议关注高精度定位相关标的。

14. 随着5G商用时通信设备行业代的到来，北斗正在与新一代通信、区块链、人工智能等新技术加速融合，与交通运输、农林牧渔、电力能源等传统应用领域业务的融合也不断深化。

15. 北斗高精度可支持亚米级精度定位，北斗三号导航系统正式开通未来有望广泛运用于行业应用和大众应用，有望迈向“标配化”发展的新阶段。

16. 建议关注北斗高精度相关公司：海格通信、中海达、北斗卫星产业发展进入新阶段星通、振芯科技、华力创通、华测导航等。

17. 行业要闻1.发改委等四部门:2020年企业宽带和专线平均太平洋证券资费降低15%。

18. 7月28日,国家发改委通信设备行业、工信部、财政部和央行近日印发《关于做好2020年降成本重点工作的通知》。

19. 通北斗三号导航系统正式开通知称，为帮助企业妥善应对新冠肺炎疫情冲击、渡过难关，降低实体经济企业成本工作部际联席会议2020年将重点组织落实好7个方面23项任务。

20. 在卫星产业发展进入新阶段落实既定减税降费政策方面，通知提出，落实税收减免政策。

21. 将减免小规模纳税人增值税，免征公共交通运输、餐饮住宿、旅游娱乐、文化体育等服务增值税太平洋证券政策实施期限延长至今年年底。

22. 主要针对企业实通信设备行业施互联网接入宽带和专线降费，并重点向中小企业和制造业倾斜，整体上实现企业宽带和专线平均资费降低15%。

23. 2.中国移动:公布NFV彩铃北斗三号导航系统正式开通平台设备集采结果,华为等三厂商中标。

24. 7月2卫星产业发展进入新阶段9日,中国移动日前发布2020年至2021年NFV彩铃平台设备集中采购中标候选人公示，华为、杭州东信北邮、东方通信分别中标。

25. 根据此前太平洋证券发布的招标公告，采购内容为2500万视频彩铃用户、500万音频彩铃用户。

26. 按技术架构不同分为通信设备行业分离架构和解耦架构。

27. 中标候选人的投标报价及中标情况如下：标段一：北斗三号导航系统正式开通分离架构,标包一：分离架构,第1中标候选人为：华为技术有限公司，不含税投标价格为3277.80万元，中标份额为63.08%。

28. 第2中卫星产业发展进入新阶段标候选人为：杭州东信北邮信息技术有限公司，不含税投标价格为3277.80万元，中标份额为36.92%。

29. 标段二：解耦架构,标包一：太平洋证券业务网元及管理节点,中标候选人为：杭州东信北邮信息技术有限公司，不含税投标价格为370.80万元，中标份额为100%。

30. 标包二：能力网元通信设备行业,中标候选人为：东方通信股份有限公司，不含税投标价格为226.67万元，中标份额为100%。

31. 推荐组合本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及北斗三号导航系统正式开通DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；NB-IoT水表大规模部署【新天科技】。

32. 长期推荐：5G卫星产业发展进入新阶段主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。

33. IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据；风险提示(1)市场超预期下跌造成太平洋证券的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。