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宏源期货-PTA&MEG月度报告:淡旺季转换与高库存矛盾突出,价格上行难度大-200804

上传日期:2020-08-04 22:58:11  研报作者:杨首樟  分享者:scy   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:,面临投产(利空)库存:396.31万吨,库存绝对值较高,临近9月交割仍有现货流向市场压力(利空)成本:TA目前加工费接近700元/吨,大部分企业利润丰厚,存在压缩空间(利空)小结:8月TA供需环比好转,价格支撑增强,但较高的社会库存与加工费制约涨幅,且随着时间推移到,临近9月仓单集中注销。”

1. 需求:面临淡旺季转换窗口,需求有望恢复(利多)供应:8月装置检修规模提升,产量环比下滑(利多)独山能源新装置8月起逐步试车,面临投产(利空)库存:396.31万吨,库存绝对值较高,临近9月交割仍有现货流向市场压力(利空)成本:TA宏源期货目前加工费接近700元/吨,大部分企业利润丰厚,存在压缩空间(利空)小结:8月TA供需环比好转,价格支撑增强,但较高的社会库存与加工费制约涨幅,且随着时间推移到,临近9月仓单集中注销现货流向市场的压力存在,且月底在无新装置检修的基础上装置重启偏多,且中上旬我们预估去库量并不会很大,现货压力下,8月TA面临冲高回落的可能。

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