太平洋证券-利民股份-002734-可转债发行预案公布，公司新增项目建设稳步推进-200802

1. 事件：公司公告可转债发行预案募资总额不超过9.8亿太平洋证券元，用于12000吨三乙膦酸铝技改扩产、10000吨水基化环境友好型制剂，年产500吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐、绿色节能项目。

2. 公司拟使用现金1.376亿元收购威远资产组10%少数股权，并表权益由80利民股份%提升到90%。

3. 主要观点：1.可转债募资加速项目建设，奠定新威远发展基础公司公告可转债发行预案募资总额不超过9.8亿元，主要项目为：（1）三乙膦酸铝项目总投资为23,000万元，建成达产后，预计年平002734均销售收入为25,920万元，年均净利润额3,125.10万元。

4. （2）年产10,000吨水基化环境友好型制剂加工项目总投资为14,200万元，建成达产后，预计年平均销售收入为56,725万元，年均净利润额6,可转债发行预案公布885万元。

5. （3）年产500吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目总投资为6,733.78万元，建成达产后，预计年平均销售收入为40,326.20万元，年均净公司新增项目建设稳步推进利润为4,179.66万元。

6. 合计营收122971.2万元，净利太平洋证券润14189.76万元。

7. （4）多杀霉素、泰乐菌素、截短利民股份侧耳素等生产项目需要消耗压缩空气和蒸汽。

8. 绿色节能项目新增高温高压循环流化床锅炉和高温高压汽轮机，可自主生产压缩空气与蒸汽002734，降低外采成本，奠定新威远发展基础。

9. 2.在建项目有序推进，产能扩张巩固龙头优势公司在杀菌剂行业龙可转债发行预案公布头地位稳固，同时通过收购威远，增强了在杀虫剂、除草剂、兽药领域的实力。

10. 目前拥有代森类杀菌剂产能4万吨/年，居国内第一、全球第二；参股公司新河化工具有百菌清产能3万吨/年，全球第一；霜脲氰2000吨/年、三乙膦酸铝5000吨/年、嘧霉胺1000吨/年、威百亩2.5万吨/年，草铵膦公司新增项目建设稳步推进1500吨/年等产品。

11. 同时，公司有序推进多个项目建设太平洋证券：（1）利民化学年产500吨苯醚甲环唑项目建设启动，预计将于2020年第3季度完工。

12. （2）双吉公司年产10000吨代森系列DF项目，2利民股份020年二季度完成试车。

13. （3）威远生化完成环保制剂车间二期项目建设，取得各类剂型生产资质，制剂加工能力从2万吨002734/年扩大到3万吨/年。

14. （4）参股公司新河公司在2019年H1启动第四条百菌清生产线的建设，新增1万吨，预计将于2020年3季度建可转债发行预案公布成投产。

15. （5）新威远500吨甲公司新增项目建设稳步推进氨基阿维菌素苯甲酸。