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宏源期货-国债期货早报:期债大幅反弹,多单继续持有-200804

上传日期:2020-08-04 15:31:10  研报作者:曹自力  分享者:qqygvygv1   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:;6月金融数据中贷款和社融继续强劲,M2同比持平,宽信用助力经济回升;跨月即将完成,资金面或迎来新一轮宽松,拆借利率继续低位运行;政治局会议对经济形势进行研判,多措施稳定经济;央行:下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,预计货币大幅收紧的概率较低;T2009大幅反弹,重新站上99以上,预。”

1. 要点一、宏源期货行情回顾。

2. 周一,国债期货价格大幅走高,资金面在月初趋向宽松,银行间拆借国债期货早报利率下行幅度较大,现券的到期收益率也下行明显,现货带动期债探底回升。

3. 十年期国债期债大幅反弹主力合约T2009,开盘98.64,收于99.07,涨跌0.215,幅度为0.217%,成交量为59186,持仓量为82369,CTD券为2000004.IB。

4. 五年期国债主力合约TF2009,开盘TF2009,收多单继续持有于100.94,涨跌0.23,幅度为0.228%,成交量为18975,持仓量为37515,CTD券为2000001.IB。

5. 两年期国债主力合约TS2009,开盘100.59,收于100宏源期货.755,涨跌0.045,幅度为0.045%,成交量为5463,持仓量为15549,CTD券为190003.IB。

6. 国债期货早报二、现券市场。

7. 周一,利率债到期收益率下行为主,长端利率下行幅度要大于短端利率期债大幅反弹,收益率曲线走平。

8. 多单继续持有利率债报价方面,1年国债收于2.2165%,涨跌-2.35bp;5年国债收于2.72%,涨跌-0.69bp;10年国债收于2.9466%,涨跌-7.59bp;1年国开收于2.6765%,涨跌3.65bp;10年国开收于3.5275%,涨跌1.19bp。

9. 三宏源期货、市场资金面。

10. 周一,央行公开市场暂停公开市场操作,当日有1000亿元逆回购到期,国债期货早报央行净回笼1000亿元,但资金面在月初非常宽松。

11. 货币市场利率报价方面,SHIBORON收于1.57%,涨跌-2期债大幅反弹1.8bp,SHIBOR1W收于2.043%,涨跌-19.3bp;DR001.IB收于1.58%,涨跌-24bp;DR007.IB收于1.68%,涨跌-72bp;GC001收于2.085%,涨跌-19bp;GC007收于2.205%,涨跌-6bp。

12. 四、财经多单继续持有资讯。

13. 1、央行8月3日宏源期货不开展逆回购操作,当日有1000亿元逆回购到期,净回笼资金1000亿元。

14. 2、央行:下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,引导广国债期货早报义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年,促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长。

15. 3、据美国约翰斯〃霍普金斯期债大幅反弹大学数据,全球新冠肺炎累计确诊病例超1816万例,累计死亡逾69万例。

16. 其中,美国累计确诊近470多单继续持有万例。

17. 4、美国7月ISM制造业PMI报54.2,创2019年3月以宏源期货来新高,预期为53.6,前值为52.6。

18. 美国6月营建支出环国债期货早报比减0.7%,预期增1%,前值减1.7%。

19. 五、结论期债大幅反弹及投资建议。

20. 周一,国债期货价格大幅走高,资金面在月初趋向宽松,银行间拆借利率下行幅度较大,现券的到期收益率也下行明显,现货带动期债探底回升;上半年GDP增速3.2%,超市场预期,房多单继续持有地产和基建增速较快,6月份工业增加值显示生产端继续发力;7月PMI继续回升,生产和需求端均出现扩张,基建拉动内需明显;6月金融数据中贷款和社融继续强劲,M2同比持平,宽信用助力经济回升;跨月即将完成,资金面或迎来新一轮宽松,拆借利率继续低位运行;政治局会议对经济形势进行研判,多措施稳定经济;央行:下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,预计货币大幅收紧的概率较低;T2009大幅反弹,重新站上99以上,预计资金面逐步宽松,期债下行空间有限,99附近的多单可以谨慎持有。

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