国信证券-非金属建材行业周报（20年第31周）：旺季有望提前来临，积极布局优质龙头-200803

1. 政治局会议召开，投资端有望继续发力7月30日，中央政治局会议召开，部署下半年经济工作，会议指出，在经济稳步国信证券恢复，复工复产逐月好转的背景下，下半年要继续做好和落实“六稳”“六保”工作任务，把握扩大内需战略基点，确保宏观政策落地见效。

2. 具体来看，会议强调了要保障重大项目建设资金，要求以新非金属建材行业周报（20年第31周）型城镇化带动投资和消费需求，推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新，此外，会议还提到要求推动长江、黄河生态保护重大工程，精心谋划实施灾后恢复重建。

3. 习主席在党外人士座旺季有望提前来临谈会上要求，接下来三四季度要乘势而上，巩固扩大疫情防控和经济恢复成果，努力弥补上半年的损失。

4. 目前，各地重大项目正大力推进中，下半积极布局优质龙头年投资端有望进一步提速，助力经济持续回升。

5. 天气好转，旺季有望提前来临，积极布局子板块优质龙头近期全国各地天气逐渐好转，长江中下游强降雨区域结束，南方地区陆续出梅，下游基国信证券建、房地产工地逐步恢复施工。

6. 随着宏观托底政策的持续发酵，未来行业整体需求无忧，各子行业近期表现略有不同，其中：水泥：随着强降雨天气基本结束，各地需求持续好转，水泥价格回升，本周全国水泥非金属建材行业周报（20年第31周）均价422元/吨，环比提升0.04%，各地发货量继续稳步提升，本周出货率环比提高3.38个百分点至80.41%，同比提高7.32个百分点，库容比环比下降3.3个百分点至65.3%。

7. 价格上涨地区有辽宁、河南、贵州，幅度10-20元/吨旺季有望提前来临，长三角沿江熟料价格普涨20元/吨；价格回落区域为湖北和重庆，幅度20元/吨。

8. 7月底，随着天气好转，下游需求继续提升，部分地区企业出货环比增加10%-20%积极布局优质龙头，原低价地区企业开始积极推动价格上调。

9. 预计8月国信证券份，下游需求将会不断恢复，水泥价格也将会提前进入上行周期。

10. 推荐非金属建材行业周报（20年第31周）海螺水泥、万年青、天山股份、祁连山、华新水泥、冀东水泥、宁夏建材、塔牌集团、金隅集团；玻璃：受益于下游良好需求，行业继续保持良好运行轨迹，整体表现稳健良好，景气度持续向上。

11. 本周玻璃现货价格为78.16元/重箱，环比提高1旺季有望提前来临.39%，同比上涨4.51%，生产线库存缩减明显，降幅持续扩大，本周环比减少2.23%至4651万重箱。

12. 在行业良好运行背景下，近期冷修复产和新增点火意愿有所增加，各项运行指积极布局优质龙头标后续仍需密切关注，个股上看，龙头企业估值仍有较高安全边际，下半年科技突破依旧是看点，继续推荐旗滨集团、信义玻璃。

13. 其他建材：①玻纤行业：玻纤价格处于底部区域运国信证券行，年内供给冲击有限，需求端中短期风电为核心支撑，此外中建材开启水泥资产整合或引发市场对玻纤资产整合的预期，推荐中国巨石；②其他建材：地产投资韧性犹存，地产产业链相关龙头受到产业资本关注，继续关注各子行业低估值优质龙头企业，推荐坚朗五金、兔宝宝、科顺股份、帝欧家居。

14. 风险提示：经济下滑超预期；各地项目非金属建材行业周报（20年第31周）落地低于预期；供给增加超预期；。