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开源证券-固收信用周度复盘:信用债发行仍处低位,收益率涨跌互现-200802

上传日期:2020-08-06 21:05:00  研报作者:杨为敩  分享者:jiangshouying   收藏研报

【研究报告内容】


  一级市场:信用债发行量小幅下降,净融资额大幅下降
  1、上周信用债发行量小幅下降,整体仍处低位,净融资额大幅下降。信用债发行量达到1,650.96亿元(环比下降5.45%),净融资量达到54.48亿元(环比下降了342.21亿元)。
  2、推迟或取消发行债券规模小幅下降。上周有9只债券推迟或取消发行,计划发行金额为58.5亿元,规模上相较前一周83.6亿有所下降。
  二级市场:信用债成交缩量,收益率涨跌互现
  1、成交量大幅下降,公司债和中期票据尤甚。上周信用债二级成交量5,931.75亿元,环比下降17.10%。
  2、上周信用债收益率涨跌互现其中短久期中高评级的上行幅度更高,长久期各评级均呈上行态势。
  3、过剩产能行业信用利差收窄,上游原材料价格涨跌互现
  过剩产能行业信用利差进一步收窄。高频数据显示产品价格涨跌互现。
  评级调整:上周23家主体评级上调
  上周共23家主体级别上调,11家主体级别下调。
  债市要闻:银行间与交易所债市互通互联
  1、7月30日,据深交所官网,深交所发布《深圳证券交易所关于开展公司债券置换业务有关事项的通知》。
  2、2020年7月30日,银行间市场清算所股份有限公司(以下简称上海清算所)成功完成《标准化票据管理办法》正式生效后的首批十四只标准化票据的创设登记,规模合计12.13亿元。
  3、7月30日,财政部在中央国债登记结算公司,通过财政部政府债券发行系统顺利发行2020年抗疫特别国债最后一期700亿元,财政部国库司王小龙司长莅临发行现场指导工作。
  4、7月30日,上交所发布《关于开展公司债券置换业务有关事项的通知》。发行人开展债券置换业务应当坚持市场化、法治化原则,按照规定和约定的程序予以实施,并及时履行信息披露等义务。
  风险提示:经济复苏低于预期,疫情反复
 报告详细内容请查阅原报告附件
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