兴业证券-海外文献推荐系列之八十八：西学东渐-200806

　　西学东渐，是指从明朝末年到近代，西方学术思想向中国传播的历史过程。西学东渐不仅推动了中国在科学技术和思想文化方面的发展，也有力地促进了社会与政治的大变革。在今天，西学东渐仍有其重要的现实意义。作为 A 股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、内容之新。而这也促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将认为最有价值的海外文献呈现在您的面前！
　　核主成分分析（KPCA）是传统 PCA 方法的非线性拓展，该方法可以检测和更明确地提取多维数据可能存在的隐藏信息。本文，我们将核 PCA 应用于货币收益预测研究，得到总体市场信号。研究发现，该信号具有理想的信息压缩特性，可以在收益预测模型中用作风险预测指标。与常见的汇率驱动因子一起使用时，核 PCA 信号可在一系列机器学习策略中增强样本内外的风险调整后收益。特别地，实证表明，在市场波动的情况下，核 PCA 信号仍具有鲁棒性和可预测性。因此，文章提出可将核 PCA 信号用于机器学习模型，从而更好的构建由数据驱动的风险管理策略。