国元证券-国元早安直通车-200806

　　核心策略：淡化市场波动长周期坚守成长
　　上周，市场整体大幅上行。主要指数中，创业板指领涨，中、小盘指数涨幅高于大盘指数。行业方面，休闲服务、电子、医药生物等涨幅居前。
　　欧美二季度数据出炉，黄金价格暴涨创新高。上周中，欧美国家二季度GPD数据出炉，欧元区二季度经济萎缩12.1%，成为1995年有记录以来最差数据，虽然是预期之中，但仍然诱发了欧洲各国股指在公布当天的大幅下行；美国二季度GDP环比下降32.9%，降幅略低于预期，当日美股指整体低开高走，纳指收盘勉强翻红。欧美表现也引发了除中国外亚太市场股指的走弱。与此同时，各国经济的近期表现，推动了市场避险情绪的短期快速聚集，引发黄金价格大涨，一度突破2000美元/盎司创历史新高，伦敦黄金交易成交额达到1750亿美元创单日历史新高。相对国内外市场，国内消费与产业双升级下，内需市场环境更趋稳定。
　　政治局定调国内大循环格局，投资更关注中长期机会。上周市场整体呈现出普涨行情，成交量逐日回升。而国内政治局会议，定调国内内需大循环为主体，结合国际双循环共同促进发展的新格局。进入八月，大幅解禁的利空消除，排除其他未知利空因素，结合当下经济环境来看，部分资金有望聚焦回流A股。板块上，上周免税概念股再度走强，带动休闲服务板块再度领涨两市；科技股反弹，推动电子板块涨幅居次席。北向资金经历连续两周大幅净流出后，上周净流出量大幅缩减，市场投资机会更偏向中长期中具有创新成长特征的优势板块。