平安证券-生物医药行业：大型设备配置加速，核医学放射医学相关设备及耗材企业充分受益-200802

1. 事项：近日，国家卫健委发布《关于调整2018-2020年大型医用设备配置规划的平安证券通知》。

2. 平安生物医药行业观点:国家调整2018-2020年大型医用设备配置规划，大型设备配置速度进一步加快。

3. 调整后，2018-2020年甲乙类大型医用设备规划1276大型设备配置加速8台（甲类281台，乙类12487台）。

4. PET-MR在2018-2020年新增规划数改为77台（原规划为28台，提升175%），计划2020年底全国总装机量达到82台（原规划为33台）；质子治疗系统在2018-2020年新增规划数改为16台（原规划为10台，提升60%），计划2020年底全国总装机量达到16台（原规划为10台）；高端放射治疗设备在2018-2020年新增规划数改为188台（没有变化核医学放射医学相关设备及耗材企业充分受益），计划2020年底全国总装机量达到216台（没有变化）。

5. PET-CT在2018-2020年新增规划数改为551台（原规划为377台，提升46%），计划2020年底全国总装机量达到884台（原规划为710台）；64排以上CT在2018-2020年新增规划数4754台（原规划为3535台，提升34%），计划2020年底全国总装机量达到9338台（原规划为8119台）；1.5T及以上MR在2018-2020年新增规划数5318台（原规划为4451台，提升19%），计划2020年底全国总装机量达到10713台（原规划为9846台）；伽马刀在2018-2020年新增规划数188台（原规划为146台，提升29%），计划2020年底全国总装机量达到2平安证券96台（原规划为254台）；手术机器人在2018-2020年新增规划数225台（原规划为154台，提升46%），计划2020年底全国总装机量达到268台（原规划为197台）；直线加速器在2018-2020年新增规划数1451台（原规划为1208台，提升20%），计划2020年底全国总装机量达到3405台（原规划为3162台）。

6. 民营医疗机构预计不占用配置名额，全社会配置总量生物医药行业有望超越规划配置量。

7. 此前政策并未明确民营医疗机大型设备配置加速构及第三方影像中心的设备配置问题，本次政策明确了落实社会办医配置乙类大型设备实行告知承诺制、自贸区内社会办医配置乙类大型设备实行备案制。

8. 年底前完成配置证发放为大概率事件，核医学及放射医学相核医学放射医学相关设备及耗材企业充分受益关领域的设备及耗材企业充分受益。

9. 在新平安证券冠疫情下，之前市场普遍担忧2018年出台的大型医用设备完成的配置规划数，体现出国家支持高端医学设备发展、提高医疗水平的决心，也侧面反映了主管部门有把握在年内完成配置证的发放。

10. 国家卫健委管控的高端医学设备主要在核医学放射医学领域，新政充分利好相关设备及耗材企业，设备端如高端影像生物医药行业设备龙头联影医疗、伽马刀龙头盈康生命、手术机器人龙头复星医药，耗材端如核医学F18显影剂龙头东诚药业、中国同辐，碘造影剂产业链龙头司太立、北陆药业、恒瑞医药。

11. 风险提示：1）政策风险：政策执行情况的不确定性；2）研发风险：设备研发投入大、难度高，大型设备配置加速存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。