中信建投期货-早间评论-200805

　　股指期货
　　周二，两市震荡整理，沪指涨 0.11%，深成指跌 0.75%，创业板指跌 1.26%。两市成交 1.37 万亿，北上资金，全天净流入 21 亿。板块方面，银行、保险、化纤领涨，疫苗、渔业、免税领跌。
　　昨日两市震荡调整，科创 50 起到了市场风向标的作用，科技、军工回调，市场风格切换。沪深 300与创业板指数在阻力前有所动摇，而上证 50 距离阻力还有点空间，短期关注风格变化是否会持续。 8 月 3日，人民银行召开 2020 年下半年工作电视会议，在对后续货币政策的表述上，下半年将引导货币政策更加灵活适度，实现货币政策的落地见效、精准导向。总体货币政策基调不变，市场对政策收紧的担忧消退。操作上，短期指数临近前高，市场大概率震荡分化，把握上涨趋势中的技术性回调，创业板指数临近前高，等待指数充分调整。（严晗）
　　股指期权
　　周二，沪深 300 股指期权成交量较前一交易日小幅下行，持仓量小幅下行。全市场成交量为 73889 手，较前一交易日减少 4022 手，其中看涨期权成交量较前一交易日减少 2839 手，看跌期权成交量较前一交易日减少 1183 手，成交 PCR 为 0.619，较前日上行 0.012。持仓量为 123243 手，较前一交易日减少 997 手，其中看涨期权减少 2766 手，看跌期权增加 1769 手，持仓 PCR 为 0.968，较前日上行 0.068。周二，上证指数上行 0.11%，深成指下行 0.75%，沪深 300 指数上行 0.09%， A 股昨日整体窄幅震荡。美股方面，三大指数均有小幅上行。亚洲地区， A50 股指期货 8 月合约夜盘小幅上行，日经 225 指数早盘低开低走。波动率方面，沪深 300 指数 30 日历史波动率在 80%分位水平以上。沪深 300 股指期权隐含波动率方面， 8 月平值看涨及看跌合约隐含波动率小幅下行。近几个交易日，股票市场成交金额再次上行，从技术形态上看，下方支撑依然较强，前期建议卖出 8 月虚值看跌合约可继续持有。（刘超）
　　国债期货
　　周二， TS2009 跌 0.03%， TF2009 跌 0.09%， T2009 涨 0.15%。在周一的反弹之后，昨日期债出现分化，长债继续反弹，中短债则表现相对弱势。此前央行召开 2020 年下半年工作电视会议，部署下半年重点工作，会议提出货币政策更加灵活适度，实现货币政策的落地见效、精准导向，综合运用多种货币政策工具，总体而言跟政治局会议精神一脉相承。考虑到政治局会议删除了降准降息的提法，因此在经济韧性尚可的情况下，央行短期内很难重启总量宽松政策。 8、 9 月份地方债一级供给的增加也会逐步体现出来。期债反弹很难具有持续性，在经历短期震荡之后，后续大概率重回跌势。