海证期货-2020年镍&不锈钢8月行情展望：马斯克喊话新能源叠加基本面转好，镍价有望走强-200801

1. 镍方面：镍当前供需转强，但市场对后期四季度印尼镍铁供应忧虑依然较重海证期货，后期镍铁供应过剩几乎成为市场“共识”。

2. 但是市场对于印尼镍铁压力早有预期，镍价表现偏弱或一定程度已经反映中线利空压力2020年镍&不锈钢8月行情展望，在预期利空真正兑现之前反复炒作可能影响有限，除非宏观环境全面转空，否则镍价下行空间有限。

3. 当前反而需要警惕预期之外的变故发生，一旦预期供应无法兑现，在偏强大环境中预期差修复行情可能较为剧烈，短期需马斯克喊话新能源叠加基本面转好关注新能源是否成为新的炒作题材。

4. 中线来看，随着印尼镍铁新增产能陆续投产，四季度镍铁供应或逐镍价有望走强渐过剩，镍价可能仍将再次向下寻底，全球镍供应或需部分产能出清，镍价才能迎来真正拐点。

5. 不锈钢方面：库存情况：无锡和佛山300系不海证期货锈钢库存再度下滑，其中热轧降幅较大，冷轧小幅增加，当前不锈钢库存处于偏低水平。

6. 不锈钢价格小幅上行，但因高镍铁并未跟涨镍价，不锈钢价格涨幅亦偏弱，镍价对不锈钢影响主要在于刺激现2020年镍&不锈钢8月行情展望货成交氛围。

7. 从不锈钢表观消费数据来看，不锈钢消费持续走强，但不锈钢现货成交不温不火，主要因马斯克喊话新能源叠加基本面转好中线镍铁供应过剩忧虑下，市场信心不足。

8. 不过镍价有望走强短期现货仍旧偏紧，下方亦有成本支撑，不锈钢库存处于低位，出口需求边际改善，不锈钢价格仍有一定支撑。

9. 镍铁方海证期货面：由于镍矿偏紧和铁厂微亏，国内镍铁厂6月开始有小范围减产或转产，但短时间内不存在大面积减产或停产的现象。

10. 7-8月环比4月仍保持增势，大部分铁厂在维2020年镍&不锈钢8月行情展望持，预计未来四季度国内镍铁产量将逐月减少符合预期。

11. 据中联金统计，今年1-6月份印尼11家样本中资企业镍镍铁总产量达到26.16万吨（金属量），同比增加11.47万吨，马斯克喊话新能源叠加基本面转好增幅78.1%。

12. 7月镍价有望走强雅石（振石）2台炉子继续增产，未来仍将保持增势。